美国总统唐纳德·特朗普本周在白宫会议上告诉石油生产商和炼油商，他希望立即降低汽油价格。

由于全美汽油平均价格保持在每加仑4美元以上，驾车者面临有记录以来最昂贵的劳动节周末油价，特朗普总统敦促雪佛龙、Marathon Petroleum、瓦莱罗能源和PBF Energy等公司的高管提高炼油产能，增加燃料供应。加油站价格在美国是一个政治敏感指标，而此次会议召开之际，距离中期选举仅剩两个月。

美国政府面临的问题是，美国炼油商在短期内无法提高产量。整个夏季，它们一直满负荷运转，因为美伊战争使中东的原油和燃料供应陷入瘫痪，并在包括美国在内的多国政府动用战略储备以应对石油市场历史上最严重的供应中断后，耗尽了全球库存。

炼油商对高油价没有立竿见影的解决方案——除非局势大幅缓和并与伊朗达成长期协议。而且，能够降低美国燃料价格的重大杠杆，没有一个掌握在美国炼油商手中。

没有简单的解决办法

据报道，在白宫会议上，高管们讨论了提升现有产能的努力，以及最重要的《可再生燃料标准》议题。了解此次闭门会议的消息人士向彭博社透露，一些炼油商批评掺混目标无法实现，并推高了汽油成本。《可再生燃料标准》要求炼油商将玉米乙醇等生物燃料掺混到燃料体系中，其合规成本长期以来一直是炼油商与历届政府之间的摩擦点。

此外，美国炼油商甚至没有考虑新建炼油厂，以缓解未来类似的长期供应紧张局面。尽管过去几个月利润率创下历史新高、利润极为丰厚，但没有一家炼油商计划新建原油加工设施。即使资金雄厚、今年利润惊人，石油公司也不愿将数十亿美元投入一个昂贵的新建项目——该项目的燃料需求预计将趋于平稳甚至下滑，因此在大约五年后投产时可能并不会特别盈利。这种 reluctance 根源深厚：美国已有数十年未新建大型炼油厂，行业转而扩建现有设施，而电动汽车普及和能效提升导致的汽油需求长期萎缩预期，进一步强化了反对新建的理由。

"没有人会基于三个月的创纪录利润率就进行数十亿美元的巨额投资，"纽约Energy Aspects分析师罗伯特·坎贝尔本周告诉《华尔街日报》。

满负荷运转

分析人士称，即使是较小的产能扩充和对现有炼油产能的调整，也可能需要数月甚至数年时间才能落地，并对美国的汽油和柴油价格产生实质性影响。

"炼油厂正以多年来最接近产能上限的速度运转，美国炼油商真的没有更多空间加工更多石油——无论是委内瑞拉石油还是其他任何石油……整个夏天，炼油商的开工率一直超过95%，"GasBuddy石油分析主管帕特里克·德汉本周表示。

由于全球燃料市场紧张和季节性需求高峰，美国炼油商今年夏季已将开工率最大化。根据EIA截至8月28日当周的每周石油状况报告，8月底全美炼油厂总开工率为98%，其中中西部地区峰值达103.5%，落基山地区为99.8%。当炼油厂加工的原油超过标称额定产能时，开工率可能超过100%。

近几周，随着全球燃料市场在库存下降、中东和俄罗斯供应瓶颈以及夏季需求高峰中趋于紧张，美国汽油和柴油出口一直保持创纪录水平。美国炼油厂产量的激增极大地帮助了全球市场，并迄今为止防止其陷入全面的燃料危机。美国炼油厂开工率已连续三个月持续保持在95%以上——这是自2000年以来持续时间最长的高开工率时期。

"创历史新高的裂解价差'不是原油的故事，而是炼油的故事：全球每天约有700万至800万桶炼油产能处于停工状态，这一缺口正开始体现在加油站价格上，'"Enverus Intelligence产品营销经理克里斯·格里格斯说。裂解价差——即原油价格与成品油价格之间的利润差额——是衡量炼油盈利能力的关键指标。

美国最大炼油商之一的Phillips 66目前也认为炼油产能缺口超过800万桶/日。Phillips 66市场营销与商务执行副总裁布莱恩·曼德尔在8月初的第二季度财报电话会议上表示，由于俄罗斯和中东的问题，炼油基本面非常紧张，而且还在进一步收紧。

"我们有亚洲和中东每日700万桶的炼油产能停工，俄罗斯另有140万桶停工。这些炼油厂能否恢复，取决于受损程度和获取备件的能力，将需要相当长的时间才能恢复运营，"曼德尔补充道。

曼德尔指出，Phillips 66预计2027年和2028年将出现大量检修，并且"由于炼油商推迟检修以利用更高的利润率，短期内可能出现更多计划外检修"——这表明美国炼油商不能也不会在太长时间内保持当前的高开工率。

在全球原油和燃料供应中断的背景下，美国炼油商正在尽其所能维持高开工率和燃料产量。但它们无法无限期地这样做，而决定美国汽油和柴油价格的最重要因素是原油价格——由于美伊战争，原油价格今年已大幅飙升。周四早间，WTI原油价格约为每桶90美元，而2月28日美国和以色列对伊朗发动打击当天为每桶67美元。

作者：Tsvetana Paraskova，Oilprice.com