基本面概述

美元

美元周三全线走软，尽管有三名美联储官员投票支持加息。市场预期此前认为美联储的Logan和Hammack会在此次会议上寻求加息，但第三张异议票来自美联储的Kashkari，这一结果出人意料。

Kashkari通常被视为鹰派FOMC成员。结合决议前已计入的约30%加息概率，这导致市场仓位重新调整，尽管更宏观的经济基本面并未发生变化。单次FOMC会议出现三张异议票并不常见，凸显了在通胀压力持续之际，内部对政策路径存在较大分歧。

美联储主席Warsh未就下次会议释放明确信号，延续其限制前瞻指引的做法。因此，市场的下一个关键事件将是8月12日公布的美国CPI报告，预计这将是决定美联储9月是否加息的关键因素。

地缘政治方面，中东局势几乎没有变化，不过特朗普的言辞似乎有所缓和。在出现明确的局势缓和之前，由于能源价格高企，通胀风险仍偏向上行。

日元

日本央行预计将在明日的会议上维持利率不变，同时上调经济增长预测，并可能上调近期通胀展望。上周Bloomberg的报道称，一些日本央行官员认为日元走弱正在加大上行通胀风险，并对更快加息持开放态度，因此市场焦点将集中在日本央行的前瞻指引上。

该报告发布后，交易员将加息预期提前，10月行动的概率升至70%——此前集中在12月。日元一度急升，但很快回吐涨幅，因为整体基本面格局未变。日元的结构性疲软源于美日利差处于历史高位，美联储政策利率接近5.25%–5.50%，而日本央行直到2024年3月才结束负利率政策。

日本官员可能考虑进行隐蔽干预以减缓日元贬值，但如果没有美联储利率预期的鸽派重新定价或日本央行加速收紧政策，趋势性反转不太可能出现。日本上次直接干预汇市是在2022年USD/JPY接近152水平时，动用外汇储备支撑日元。市场参与者将关注日本央行行长植田和男的新闻发布会，寻找任何关于加快政策正常化的暗示或明确信号。

USD/JPY技术分析——日线

日线图上，USD/JPY继续在周期高点附近盘整。若重新测试162.85水平，可能吸引买家在该水平下方设定明确风险进场，布局向新高攀升。反之，卖方将希望看到价格跌破162.85，以 targeting 向160.50支撑区域回落。

USD/JPY技术分析——4小时线

4小时图上，价格回撤至定义多头结构的上升趋势线附近。买家在趋势线附近入场，在其下方设定明确风险，布局向新周期高点反弹。卖方则希望看到价格向下突破，以将回调延伸至162.85水平。

USD/JPY技术分析——1小时线

1小时图上，价格走势可能继续区间震荡。从风险管理角度看，买家在趋势线附近仍具有更有利的风险回报比，而卖方则需要在跌破162.85后才会对更深幅回调获得更大信心。

即将公布的催化剂

今日数据发布包括美国PCE物价指数、第二季度GDP初值和初请失业金人数。明日以东京CPI、日本央行利率决议和美国第二季度就业成本指数结束本周。交易员还将继续关注美伊事态发展。这些数据将共同塑造对驱动USD/JPY全年走势的利差双方预期。