美国天然气期货跌至每百万英热单位2.73美元，延续跌势并触及近12周低点，原因是强劲产量、充足库存和疲弱的LNG原料气需求持续压制价格。

截至7月，美国本土48州天然气平均产量从6月的110.0 bcfd升至110.6 bcfd，追平2025年12月创下的月度纪录高位。

产量增加加剧了市场供应过剩的担忧，尤其是在库存仍远高于季节性正常水平的情况下。数据显示，截至7月17日，库存仍比五年季节平均值高6.4%，而截至7月24日当周预计将升至高出正常水平6.6%。

LNG出口需求也有所放缓，本月迄今主要出口终端的天然气流量平均为17.2 bcfd，略低于6月的17.4 bcfd。此次下降部分反映了德州Freeport LNG设施计划内维护。

即便存在这些供应端压力，天气对短期需求仍然重要，因为高于常年的气温通常会提升发电企业用于制冷的天然气使用量。预计气温将主要保持在正常水平以上直至8月11日，这可能会继续为季节性需求提供支撑，同时交易员将观察产量、库存和LNG流量是否发生足以改变供需平衡的变化。来源：Trading Economics