英国金融行为监管局（FCA）正在制定代币化黄金监管框架，这是政府加速数字金融发展、巩固伦敦作为全球黄金交易中心地位的更广泛努力的一部分。

FCA已与主要银行及其他行业参与者就代币化黄金在受监管批发市场中的运作方式进行了讨论。该计划的核心议题之一是：实物黄金的数字化表示形式能否在金融交易中用作担保品——随着各机构寻求更高效地调动优质流动性资产，这一领域的关注度日益提升。

代币化黄金使投资者和机构能够持有由发行方存储的实物黄金作为支撑的数字代币。这种结构可以简化所有权和转让流程，同时将传统黄金市场与基于区块链的金融基础设施连接起来。私人发行的代币化黄金产品（如Tether Gold和Paxos Gold）已经在加密货币市场中运作，但主要处于FCA目前试图界定的机构监管范围之外。

监管框架逐步成型

FCA的这一举措是英国当局推动代币化在整个批发金融领域应用的更广泛计划的一部分。今年五月，FCA与英格兰银行共同制定了一项涵盖代币化资产、担保品、结算及相关市场基础设施的联合方案。英格兰银行此前与国际清算银行创新中心合作的Project Meridian项目——该项目探索了跨账本支付与资产结算的同步化——为这些讨论奠定了早期技术基础。

两家监管机构一直在积极征求行业反馈，以了解如何安全推进代币化发展。他们计划于今年晚些时候发布一份更广泛的批发市场数字化路线图。

黄金已成为一个特别重要的应用场景，因为英国仍然是全球领先的黄金交易中心之一，以伦敦金银市场协会（LBMA）及其金库网络、清算银行和交易商体系为核心支撑。监管机构还面临着来自亚洲金融中心（尤其是上海和香港）日益激烈的竞争，以及来自新加坡等司法管辖区的挑战——在新加坡，金融管理局的Project Guardian项目正在积极测试机构资产代币化。

银行探索数字黄金应用

正在进行的讨论可能会为金融机构在机构市场中部署代币化黄金提供更清晰的路径。潜在应用包括担保品管理、交易和结算业务。

FCA在其他代币化领域已超越实验阶段。今年四月，该监管机构最终确定了指导意见，允许获授权基金管理人在现有监管框架内使用分布式账本技术。这建立在英国政府脱欧后实现金融监管现代化的努力基础之上，包括根据《2023年金融服务与市场法》将数字资产活动纳入监管范围的权力。

因此，代币化黄金可能成为又一个检验传统金融资产如何在不妨碍既有监管保障的前提下迁移至区块链网络的测试案例。

然而，拟议中的框架仍在制定过程中。FCA尚未公布该市场的最终监管标准。预计该监管机构将在未来几个月内随着与银行及其他市场参与者合作的继续推进，发布更多细节。如果该框架得以采纳，它将有助于将伦敦成熟的黄金市场与快速扩张的代币化资产经济连接起来。