俄罗斯海运精炼石油产品出口在7月降至至少十年来的最低水平，而原油出口尽管较6月高点回落，仍维持在较高水平，航运跟踪数据显示如此。随着乌克兰继续袭击俄罗斯炼油基础设施，这一下滑反映出基辅正试图削弱莫斯科维持军用燃料供应和获取出口收入的能力。

S&P Global Commodities at Sea（CAS）于8月4日发布的初步数据显示，俄罗斯7月精炼产品出口降至118万桶/日，低于6月的151万桶/日，是自2016年有记录以来的最低水平。该数据后续可能修订。俄罗斯历来是全球最大的精炼产品出口国之一，尤其是柴油和石脑油，因此这一下降对全球供应平衡具有重要影响。

CAS分析师表示，乌克兰无人机袭击对俄罗斯炼油业务造成了重大破坏，令其超过三分之一的炼油产能失效，并使原油加工量降至400万桶/日以下，创逾20年来最低水平。

由此引发的国内燃料短缺促使俄罗斯政府实施7月8日至31日的柴油出口禁令，随后又将其延长至2027年1月。不过，自9月起将出现例外，炼厂届时可重新出口gasoil。

CAS分析师称：“作为主要出口国这一传统角色出现明显逆转，俄罗斯已开始从邻国哈萨克斯坦和白俄罗斯进口精炼产品，包括从印度海运采购汽油，以弥补国内缺口。”

根据CAS数据，俄罗斯用于国际市场的gasoil和柴油装船量在7月降至15.7万桶/日，低于6月的47.1万桶/日。石脑油出口为29万桶/日，较6月下降9%。

S&P Global Energy旗下的Platts于8月3日推出了若干针对所谓影子船队航线的新运费评估。Platts估计，与影子船队活动相关的油轮如今约占全球船队的22%，其中大多数与源自俄罗斯的原油和精炼产品流向有关。

Platts于8月4日评估，使用极低硫燃料油（VLSFO）的中程（MR）油轮，将精炼产品从波罗的海港口Primorsk运至Mersin的期租当量收益为16,261美元/天。Platts还评估，使用VLSFO、未安装脱硫塔且非节能型的MR船，从Ust-Luga运送清洁产品至Santos的TCE为18,931美元/天。

原油装运仍维持高位

由于国内炼厂开工率下降释放出更多供应供海外买家采购，俄罗斯7月原油出口虽较6月高点回落，但仍维持高位。CAS初步数据显示，7月俄罗斯海运原油出口为432.1万桶/日，较6月下降7%，但同比增加26%，并且是2026年第二高的月度读数。

初步数据显示，俄罗斯7月对印度出口99.4万桶/日，环比下降58%，同比下降39%。相比之下，对中国出口升至101.7万桶/日，环比增加18%，同比增加12%。在西方制裁之后，印度和中国都已成为俄罗斯原油的主要买家，通常以低于国际基准的折扣价格采购。

7月俄罗斯对新加坡的出口环比激增112%，至45.6万桶/日。这些数字包括东南亚海域的船对船转运，在西方制裁压力重新加大的背景下，此类转运有所增加。

欧盟委员会于6月23日正式通过最新对俄制裁方案，其中包括限制俄罗斯石油的海上油轮转运措施，以及禁止俄罗斯原油经由德鲁日巴管道北线流动。美国财政部自中东战争爆发以来多次延长的“在途石油”豁免于6月17日到期。

Platts于8月4日评估，使用VLSFO、未安装脱硫塔且非节能型的Aframax油轮，将俄罗斯波罗的海港口Ust-Luga的原油运至Sikka的TCE为86,489美元/天；使用VLSFO、未安装脱硫塔且非节能型的Suezmax油轮，将原油从Novorossiysk运至Vadinar的TCE为245,804美元/天。

Source: Platts