美日联合外汇干预后，美银下调美元/日元年底预测至149
作者: ForexLive·
要点速览
- •在协同干预后，美国银行将其年底美元/日元预测从152下调至149，并将2026年第三季度的预测从154下调至153。
- •美国和日本于7月31日进行了联合外汇干预，这是自2011年东日本大地震后G7采取行动以来的首次此类协调。
- •美银表示，协同行动消除了干预的主要制约因素，提高了日本未来捍卫日元的能力。
- •随着央行继续退出超宽松货币框架，此次干预可能预示着日本央行将加快加息步伐，其中9月是一个焦点。
- •美银预计，财务省的任何进一步干预都可能涉及出售美国国债，而对美元和欧元利率市场的影响被认为是有限的。
在美国和日本进行协同外汇干预后，美国银行（BofA）下调了其美元/日元预测，将年底目标从先前估计的152削减至149。
该公司目前预计2026年第三季度美元/日元为153，低于先前预测的154。这一调整基于美银早先的评估，即两国政府的联合行动消除了所谓的干预“最终制约因素”。
涉及美国直接参与的协同外汇干预在历史上非常罕见。美国上一次与日本联合进行货币市场干预是在2011年，当时G7采取联合行动以平息东日本大地震后的日元波动。这种罕见性突显了美银对最新操作信号效应的重视，特别是由于日元一直承受着美联储与日本央行之间巨大利率差异的持续压力——这一利差助长了针对日元的套利交易流动。
在其分析中，美银指出：
“日本和美国当局于7月31日进行了一次协同外汇干预。两国政府均已承认干预已实施。尽管美国购买日元的数量可能有限，但这次罕见的协同干预的信号效应是巨大的。”
美银强调，最新的干预措施增加了日本更有能力捍卫日元的可能性，并且也可能预示着未来日本央行（BOJ）将加快加息步伐。此次干预正值BOJ政策正常化的更广泛阶段，因为这家央行一直在逐步退出已盛行十多年的超宽松货币框架，使得进一步利率决定的节奏成为货币市场的焦点。
该公司概述了有关协同干预对更广泛市场影响的几个关键点：
- 短期目标： 推动美元/日元跌破155。
- 长期目标： 恢复信誉并稳定日元。
- 协同行动的意义： 有效地消除了对干预的主要制约。
- 对BOJ政策的影响： 可能预示着更快的加息，9月正受到关注。
- 对日元的影响： 积极的，正如修正后的预测所反映的那样。
- 对JGB（日本国债）市场的影响： 与交易收益率曲线相比，美银更倾向于通过30年期资产掉期维持多头。
- 进一步财务省（MOF）干预的资金来源： 可能涉及出售美国国债。
- 对美元和欧元利率市场的影响： 有限。