周四，全球油价基准布伦特原油大涨2.6%至每桶111.66美元，创五个月新高，与此同时，与AI相关的股票下挫，拖累市场从亚洲一路走低至华尔街。能源是整个经济体的投入成本——航空公司、航运公司和石化生产商的定价直接与原油挂钩——因此油价若在这些水平持续，将传导至运输和商品成本。

纽约时间上午中段，以科技股为主的纳斯达克指数下跌1.5%，追踪500家美国最大公司的标普500指数下跌0.8%。按市值计美国最大的公司英伟达下跌2.3%。这家芯片制造商对标普500指数的影响巨大，其跌势会波及许多退休账户中的指数基金——这些基金按市值配置持仓，因此少数超大型科技股就能左右整个基准指数。

震动股市的这轮石油冲击已经反映在加油站：仅9月份汽油价格就上涨了9.1%。

亚洲市场跌幅更大。韩国基准股指Kospi在前一日反弹后下跌3.52%，报5,533.77点。该指数由存储芯片制造商三星电子和SK海力士主导，其芯片是AI数据中心的核心组件。日本日经225指数下跌2.65%，香港恒生指数下跌3.03%。追踪在上海和深圳上市的300家大型公司的中国沪深300指数进入熊市——即从近期高点下跌20%或以上的术语。

此次抛售发生在一周前Kospi于10月15日单日暴跌7.57%之后，当地媒体将那一天称为“黑色星期四”。暴跌触发了熔断机制——一种旨在平息恐慌性抛售的自动暂停交易措施——该指数目前仍较6月高点低40%以上。

在美国，CoreWeave因债务担忧下跌3.8%。该公司通过借款购买英伟达芯片，再通过云服务出租给其他公司。Meta因盈利不及预期下跌5.8%，芯片设备制造商Lam Research在业绩指引略低于分析师预期后下滑7.7%。

Citadel创始人Ken Griffin周二表示，投资者“几乎可以肯定”正处于AI泡沫之中，他将AI芯片比作飞机座位——一旦购入，运营成本很低，因此当供应超过需求时价格可能崩溃。Griffin并未建议投资者卖出，但在一个自2023年ChatGPT问世以来一直持续看涨的市场中，他的信息仍显得与主流相悖。

利率上升又增添了一层压力。10年期美债收益率为5.03%，高于伊朗战争前的3.97%。这一收益率——投资者向美国政府放贷所要求的回报——是抵押贷款利率到企业借款成本等各种利率的基准。美联储下次利率决定将于10月28日公布，市场定价显示再次加息的概率约为15%，而12月加息仍被普遍预期。这一结果可能至少已被部分消化，但加息对市场而言是坏消息，因为它会推高投资成本。

日程上还有更多考验：核心PCE通胀数据——美联储偏好的通胀指标，即剔除食品和能源的价格指标——将于10月29日公布，10月非农就业数据将于11月6日发布。