Kpler已将霍尔木兹海峡全面重启的预期时间推迟至2027年，增加了油价长期维持高位的风险。

霍尔木兹海峡是全球最重要的石油运输咽喉之一，连接波斯湾产油国与全球市场。Kpler大宗商品研究主管Matt Smith在CNBC上阐述了这一修正后的观点，表示经过五个月的冲突，"看不到尽头"。

Kpler霍尔木兹海峡重启时间表为何变动

美国与伊朗于六月签署了一份谅解备忘录，重新开放了该海峡，此后油轮流量在七月初有所增加。Smith表示，这些流量目前已降至涓涓细流。

与此同时，美军持续每晚对伊朗军事和海上目标发动打击。

第二个航运咽喉也面临压力。沙特阿拉伯此前每天通过曼德海峡向红海额外输送325万桶原油，但Smith表示该路线现已面临风险。曼德海峡位于红海南部入口，是苏伊士运河贸易路线的关键节点，连接亚洲和中东产油国与欧洲市场。

他表示，胡塞武装宣布对沙特航运实施海上封锁，并于两天前袭击了两艘沙特油轮。

"目前看来没有尽头，"Smith说。"我们在审视对霍尔木兹海峡重启的预期……每天有1500万桶原油经此通过。现在已经完全停滞。我们将重启预期推迟到了明年。"

A new threat is emerging in one of the world's most important shipping lanes. Yemen's Iran-aligned Houthi militia has declared a naval blockade on Saudi Arabia, raising fears over oil supplies and global trade pic.twitter.com/LmyRDEXnfw — Reuters (@Reuters) July 23, 2026

布伦特原油上涨，精炼燃料面临更大压力

Smith表示，布伦特原油在过去几周上涨了约40%，即大约30美元。该基准原油周四报收于100.69美元，为自5月26日以来首次收于100美元上方。

价格随后出现逆转。周五布伦特原油下跌约4%，收于97美元附近，此前有报道称美伊谈判已恢复。

Smith指出，精炼燃料受到的冲击比原油更大。他将柴油价格定在每桶近180美元，汽油价格定在每桶近140美元。柴油和汽油是全球货运和消费者驾驶的主要燃料，这两种产品价格持续高企往往会传导至运输成本、物流以及更广泛的消费者通胀中。

Smith表示，他在五月提出的关于喷气燃料的担忧已得到缓解。但他表示，这种缓解是以柴油和汽油为代价的，他预计这些压力将进一步加剧。