周五，令人失望的美国就业报告削弱了市场对美联储进一步收紧政策的预期，黄金随之大幅上涨。金价上涨2.3%至每盎司4,340.70美元，创下自六月中旬以来的最强收盘价。

美国劳工部表示，7月美国经济减少23,000个就业岗位，远低于经济学家预期的增加85,000个。报告还对此前数月数据进行了大幅下修：6月就业增长从57,000下修至20,000，5月数据从129,000下调至63,000。

市场迅速对此数据做出反应。芝加哥商品交易所集团（CME Group）的监测工具显示，9月加息概率从此前的57%降至42%。黄金本身不产生利息，当加息预期消退时通常会受益，因为较低的利率降低了持有黄金的机会成本。

瑞银维持5,000美元黄金预测

瑞银首席投资官乌尔丽克·霍夫曼-布尔夏迪在一份研究报告中表示，黄金的上涨有基本面支撑。这家瑞士银行继续预计黄金将在2027年前六个月达到每盎司5,000美元。

瑞银表示，通胀可能逐步放缓，使美联储得以在今年维持政策不变，随后在2027年降息。较低的利率预期将压低实际收益率，拖累美元，并支撑黄金需求。

该银行表示，金价回落至4,000美元附近可能为长期投资者提供入场机会。

瑞银还指出了前景的潜在风险，包括能源价格上涨或美联储转向更鹰派立场。任何一种情况都可能使固定收益资产更具吸引力，并对贵金属造成压力。

中国购金与ETF需求提供支撑

官方部门的购买一直是重要的支撑来源。中国央行已连续21个月增加黄金储备。

根据世界黄金协会的数据，7月份中国人民银行购入20吨黄金，为自2023年10月以来的最大月度增幅。中国的增持是各国央行将储备多元化、减少对美元依赖这一更广泛趋势的一部分，这种结构性转变近年来支撑了黄金需求。

亚洲散户投资者和基金买入也为近期上涨做出了贡献。SPDR Gold Shares ETF及类似投资产品在金价上涨的同时持续获得资金流入。

白银同样在周五走高，上涨3.1%至每盎司63.33美元，收于自六月下旬以来的最高水平。

在过去五个交易日中，黄金上涨7.2%，创下自一月下旬以来的最佳周表现。白银上涨10%，为自二月底以来最强的周涨幅。

尽管近期大涨，黄金年初至今基本持平，此前在2025年上涨了65%。

市场关注点现在转向下周的消费者价格指数报告，该报告将进一步揭示通胀是否如瑞银及其他预测者所预期的那样处于逐步下行的路径上。能源市场同样备受关注，华盛顿与德黑兰之间的谈判仍在继续，此前两国在二月底出现了紧张局势。