2026年8月17日（周一），黄金（GC=F）12月期货开盘报每金衡盎司4,440美元，较上周五收盘价上涨0.1%；截至美国东部时间上午9:06，金价维持在每金衡盎司4,440.10美元。高开使黄金延续了2.4%的周度涨幅，美元走弱以及近期经济数据均为此轮走势提供了助力。

美元指数（DX-Y.NYB）下跌0.2%，但年内仍上涨1.2%。由于黄金在全球以美元计价，美元走软通常会使使用其他货币的买家购入黄金的成本降低，这一机制常常令美元与黄金走势相反。

零售销售疲软，消费者信心走弱

美国人口普查局（U.S. Census Bureau）数据显示，7月零售销售下降0.6%，结束了连续九个月的上升。分析师此前预期零售销售将增长0.1%。月度零售销售报告是反映消费者支出最早的数据之一，而家庭支出是美国经济产出的最大组成部分，因此意外的下滑引发了广泛关注。7月数据也是初步估计值，人口普查局可能会随着更完整数据的公布进行修正。

在连续两个月走高之后，消费者信心也有所回落。密歇根大学消费者调查（University of Michigan's Surveys of Consumers）报告称，8月消费者信心下降8%。该调查还跟踪家庭通胀预期，而美联储官员在评估物价前景时历来会引用这一指标。

较为疲软的经济数据降低了短期内加息的风险，这可能对金价形成支撑。黄金本身不产生利息或股息，因此当债券等生息资产的预期回报下降时，持有黄金的机会成本也会随之降低。不过，这一平衡并不稳固。中东持续的冲突加大了通胀风险，但也可能激发对黄金的避险需求。

美联储的利率决策以充分就业和物价稳定的双重使命为指导，因此即将公布的就业和通胀数据通常是市场研判利率走向的下一个关注焦点。

金价走势对比

2026年8月17日（周一）黄金期货开盘价较上周五收盘价上涨0.1%。与此前各时段相比：

• 一周前：+2.4%
• 一个月前：+11.7%
• 一年前：+32.7%

作为参考，1月29日黄金的同比涨幅曾达到95.6%。

黄金价格解析

黄金这种贵金属有多种交易方式，因此其价格可以多种形式报价。投资者应了解的两种主要黄金价格是现货价格和黄金期货价格。

现货价格

黄金现货价格是作为原材料的实物黄金当前的每盎司市场价格，有时也被称为现货金。以实物黄金资产为支撑的黄金ETF通常跟踪黄金现货价格。

现货价格低于购买金币、金条或黄金首饰所需支付的价格，因为总价中包含被称为“黄金溢价”的加价部分，用于覆盖精炼、营销、经销商开销及利润。现货价格更接近批发价，现货价格加上黄金溢价即为零售价格。

黄金期货

黄金期货是规定在未来某一日期以特定价格进行黄金交易的合约。这类合约在交易所上市交易，流动性高于实物黄金。合约在到期日或之前以现金结算或实物交割方式了结。现金结算指以现金支付合约的盈利或亏损，而实物交割则指卖方按合约价格将实物黄金交付给买方。

影响黄金价格的因素

供求关系决定黄金现货价格和期货价格。影响黄金供求的因素包括：

• 地缘政治事件
• 央行购金趋势
• 通货膨胀
• 利率
• 矿产金产量

历史背景

黄金价值随时间的变化十分显著：1900年的100万美元可以购买53,000盎司黄金，而这一数量如今价值2.78亿美元。