Faraday Copper（TSX: FDY；US-OTC: CPPKF）预计，对 BHP（NYSE, LSE, ASX: BHP）位于亚利桑那州的前 San Manuel 矿开展验证性钻探，将支撑一个合并后、超过 180 亿磅铜的资源量；公司称，这一规模将跻身美国最大的未开发铜资源之列。

“我们认为它会超过 180 亿磅铜，”首席执行官 Paul Harbidge 本周在电话中对 The Northern Miner 表示。“这将是整个美国最大的未开发铜资源之一。”

San Manuel 的收购预计本月完成。交易将使 Faraday 获得一座曾经生产铜的矿山、约 109 平方公里具有潜力的私有土地、供水协议以及现成基础设施；这些资产位于其昔日旗舰项目 Copper Creek 旁边。该资产距离凤凰城以东南方向驾车约两小时。

Faraday 计划从第四季度开始在 San Manuel 至少钻探 23,000 米，并预计在 2027 年年中左右公布合并资源量。

新一轮钻探

这笔收购也意味着 Faraday 仍有大量工作要做。San Manuel 剩余铜资源估算属于历史数据，旧钻芯已被丢弃，且合并矿山方案尚未研究。Faraday 现在必须通过新的钻探来验证资源，之后才能把 San Manuel 纳入当前技术研究。

Faraday 的多伦多上市股票在过去 12 个月内已上涨逾四倍，8 月 13 日收于每股 $5.73，原因是铜价大幅走高。过去 12 个月内，该股交易区间在 $1.15 至 $6.69 之间。公司市值为 $1.6 billion（US$1.15 billion）。

San Manuel 于 1955 年开始地下生产，后来又增加了露天采矿和原地浸出。该矿山处理了约 8 亿吨、品位 0.66% 铜的矿石，并生产了超过 450 万吨铜，直到 1999 年因低铜价而停产。BHP 在 2003 年完成了该矿区修复。

Faraday 持有 San Manuel 的历史钻探、化验和地质记录，其中包括约 440,000 米钻探的数据。不过，由于 BHP 丢弃了钻芯，Faraday 必须先钻新孔，才能按照当前披露标准对旧估算进行分类。

根据 2023 年 5 月发布的初步经济评估，Copper Creek 已拥有 4.219 亿吨测定和指示资源，铜品位 0.45%，含铜量 42 亿磅。推断资源再增加 8,360 万吨，铜品位 0.34%，含铜量 6.28 亿磅。

Faraday 在最近一轮 Copper Creek 计划中完成了 88 个钻孔，总计 22,510 米，之后于 6 月暂停，以配合收购及亚利桑那州夏季风暴。更多化验结果仍待公布。

分阶段建设

公司计划把共享设施建在原 San Manuel 矿区，而不是在 Copper Creek 重复建设基础设施。该收购区已有公路、铁路、天然气和电力服务。

Harbidge 希望先从 San Manuel 的氧化矿开始，然后开发 Copper Creek 的露天矿，并利用现金流帮助建设处理硫化矿石的选矿厂。随后将从 Copper Creek 以及 San Manuel-Kalamazoo 系统推进地下生产。

“这并不是说我们必须为初始资本支出开出一张 $5-billion 的支票，”Harbidge 表示。他认为该项目有望实现超过 40 年、年产约 150,000 吨铜的产量，但这一设想仍需要验证性钻探、当前资源量和详细工程设计。

资金续航

截至 6 月 30 日，Faraday 持有 $94.2 million 现金和 $32 million 定期存款。Harbidge 表示，这些资金应可支撑公司进入 2028 年初，覆盖收购、San Manuel 钻探、合并资源量以及第一阶段研究。

交易完成后，BHP 将在完全稀释基础上持有 Faraday 30% 股权，并获得提名董事的权利。Lundin 家族信托持股约 18%。两家投资方均参与了 Faraday 3 月份的 $100-million 融资。

Haywood Securities 维持其买入评级和 $7 目标价，并将合并资源量和矿山研究视为 Faraday 的主要催化因素。第二季度该股上涨 34%，使 Faraday 成为 Haywood 覆盖范围内表现最强的开发商之一，而更广泛的同业平均下跌 9%。

Harbidge 表示，Faraday 目前没有立即推进另一项收购的意愿。公司当前的挑战是证明其已整合的规模。

“我们已经在把 San Manuel 与 Copper Creek 整合时抓住了老虎的尾巴，”他说。