周五，铜期货价格升至每磅 $6.45 上方，预计本周收盘将上涨约 2%，本月上涨约 4%。

此次上涨跟随美国联邦储备委员会本周决定维持利率不变之后，缓解了市场对工业金属需求前景的担忧。与其他基础金属一样，铜对利率政策较为敏感，因为借贷成本会影响建筑、制造和基础设施活动——这些都是消费的主要驱动因素。

在全球最大的铜消费国中国，国务院政治局释放信号称，将继续依赖现有政策措施，而不是推出大范围刺激。官员强调需要“fully use”当前政策工具，同时将财政支出和债券发行引导至提振国内需求并改善供给侧条件。中国约占全球铜消费量的一半，因此其政策取向是影响价格走势的关键因素。

与此同时，铜仍受到其强劲长期需求前景的支撑。根据将铜列为能源转型关键矿产的国际能源署评估，全球向清洁能源转型——包括电动汽车、风力涡轮机、太阳能装置以及电网升级——每单位输送能源所需的铜量，明显高于化石燃料系统。此外，人工智能数据中心的快速扩张预计也将进一步支撑需求，因为这些设施需要大量铜线缆和电气基础设施。在供应方面，若干主要在产矿山矿石品位下降，以及大型新项目储备有限，也加剧了市场对未来几年能否满足不断增长消费的担忧。

Source: Trading Economics