9月初，中国螺纹钢期货延续近期跌势，交投于每吨3,100元人民币附近。原材料成本上升加深了钢厂的亏损，其影响超过了钢材出口走强带来的提振。

行业数据显示，唐山——中国最大的钢铁生产基地——主要钢厂的铁水和钢坯平均成本本周大幅上涨，使生产商的平均亏损超过每吨100元人民币。钢厂持续亏损通常会对其生产决策造成压力，并在未来数周传导至螺纹钢供应；当利润率转为负值时，交易者会密切关注这一动态。

涵盖服务业和建筑业的非制造业PMI维持在49.0，与7月读数持平，仍低于区分收缩与扩张的50点荣枯线，为2022年12月以来最低水平。建筑业是螺纹钢的关键终端市场，因此这一疲软读数表明国内需求状况持续低迷，而9月施工旺季原本被寄望于提振需求。

与此同时，截至8月31日当周，中国钢材总出口环比增长7.8%至255万吨，连续第三周上升，创近八周最高水平。强劲的海外出货今年有助于消化国内供应压力，不过围绕中国钢材出口的贸易紧张局势一直是海外生产商反复提及的话题。

8月，由于投资者预期9月施工旺季前季节性因素将带动需求复苏，钢材价格大幅上涨。9月初期货的下跌表明，随着利润率压力和疲软的建筑数据抵消出口的强势，这轮涨势已经停滞；即将公布的官方经济活动数据和钢厂生产决策将显示季节性复苏能否兑现。

来源：Trading Economics，via Hellenic Shipping News