澳大利亚黄金产量有望因大型矿厂扩产而上升 - The Northern Miner
要点速览
- •澳大利亚去年生产303吨黄金，价值A$54 billion，继续位居全球第二大黄金生产国，仅次于中国。
- •Northern Star Resources 正在其 Super Pit 业务推进新处理厂投产，年处理能力将从1300万吨提升至2700万吨以上。
- •较高的金价使矿企能够经济地处理低品位库存和较小矿体，覆盖全国约80座主要金矿。
- •Western Australia 约占全国黄金产量的三分之二，因此该州的项目管线对持续增产至关重要。
- •从2028年起投产的多个新项目，包括 Ora Banda 的 Davyhurst 工厂和 Capricorn Metals 的 Mt Gibson，构成了下一波有望进一步推高产量的开发。
据墨尔本矿业咨询公司 Surbiton Associates 称，随着矿业公司在本十年后期一波新项目开发启动前扩大现有运营，澳大利亚黄金产量预计将上升。作为仅次于中国的全球第二大黄金生产国，澳大利亚近年来的产量一直接近纪录水平，尽管该行业仍面临老矿开采和传统矿山品位下降的压力。
澳大利亚去年生产了303吨黄金，价值A$54 billion（C$53.2 billion）。近期增长主要由 Northern Star Resources’（ASX: NST）位于 Kalgoorlie 的 Super Pit 业务支撑，Kalgoorlie 距 Perth 以东约600公里。该矿新建处理厂的投产工作正在进行中，设计目标是将年处理能力从1300万吨提高到2700万吨以上。
“2026年末以及2027年期间，将会看到若干现有业务的大规模扩建，”Surbiton Associates 总监 Sandra Close 在本周为 Diggers & Dealers conference 发布的声明中表示。该会议是澳大利亚一年一度在 Kalgoorlie 举行的主要矿业投资论坛。“其中，Super Pit 将远远是规模最大的项目，其处理能力将翻倍。”
这轮扩产可能把全国产量推升至自2017年以来基本持平的水平之上，并在老矿关闭时弥补流失的产量。较高的金价也使得处理低品位库存和较小矿体在经济上可行，覆盖澳大利亚约80座主要金矿以及另外20个以副产品方式回收黄金的项目。Western Australia 约占全国产量的三分之二，因此该州的项目储备对任何持续增长都至关重要。
近期增产
Northern Star 计划使用大规模低品位物料库存为扩建后的 Super Pit 设施供料，这些物料在当前金价下已具备盈利性。公司已经开始对新处理回路进行投产调试。
Newmont（NYSE, ASX: NEM; TSX: NGT）已在其 Northern Territory 的 Tanami 矿投入超过A$2.3 billion，用于建设一口新竖井。该竖井设计年提升矿石量380万吨，取代原先受限于270万吨的卡车运输系统。该大型矿企预计，这一项目将降低成本并新增约150,000 oz.的年产量。
Capricorn Metals（ASX: CMM）正在升级其位于 Western Australia 的 Karlawinda 工厂，将年处理量从400万吨提高到650万吨。公司预计，这一扩建将把年产量提升至150,000 oz.
Vault Minerals（ASX: VAU）计划将 King of the Hills 的处理能力提高50%，达到每年750万吨，使黄金产量预计增加35%。投产计划定于2027年中，不过 Vault 拟与 Genesis Minerals（ASX: GMD）合并，可能改变项目范围或时间表。
下一轮项目
Ora Banda Mining（ASX: OBM）计划在 Western Australia 的 Davyhurst 建设一座年处理量300万吨的工厂，投资额为A$375 million。公司目标是在2028年下半年开始生产。
Capricorn Metals 的目标是在 Mt Gibson 于2028年初实现投产，该项目计划将产量提升至每年260,000 oz.。该项目资源量包括：150.9 million indicated tonnes，品位为每吨1 gram gold，可产出4.7 million oz.；以及38.1 million inferred tonnes，品位为每吨0.8 gram，可产出969,000 ounces。probable reserves 合计119.3 million tonnes，品位为每吨1 gram，可产出3.67 million ounces。
Minerals 260（ASX: MI6）计划于2028年末从 Bullabulling 开始首次生产。该 Western Australian 项目拥有140 million indicated tonnes，品位为每吨0.98 gram gold，可产出4.4 million oz.；以及51 million inferred tonnes，品位为每吨1 gram，可产出1.7 million ounces。根据2025年12月的早前估算，probable reserves 合计90 million tonnes，品位为每吨0.86 gram，可产出2.5 million oz.
长期展望
Northern Star 的 Hemi 项目是 Surbiton 预测中后期阶段最大的新增项目。公司计划自2030年起每年处理1000万吨矿石，并年产约550,000 oz.
Vista Gold（TSX, NYSE-A: VGZ）希望在2030年前将 Northern Territory 的 Mt Todd 投入生产，目标是每年从500万吨矿石中生产约150,000 oz.。不过，Mt Todd 存在执行风险。坚硬矿石、较低回收率以及较高试剂消耗，是此前一次开发尝试失败的原因，Vista 仍需证明其能够以盈利方式运营该矿床。
Regis Resources’（ASX: RRL）位于 New South Wales 的 McPhillamys 项目，在计划于2028年作出最终投资决定之前，仍取决于能否获得监管批准。