FRBのハマック氏：今こそ政策にさらなる引き締めをもたらす時だ

トランプ氏、イランに対し殺害された人々の補償を要求すると表明

大西洋ハリケーンシーズンのカウントダウン開始の時期に

米国7月雇用動向指数 107.71（前回106.74）

インテルが株主稀薄化：150億ドルの公募増資を実施へ

市場概況：

WTI原油 3.90ドル上昇し82.08ドルに

金 46ドル上昇し4388ドルに

S&P 500 0.1%下落

米10年債利回り 4.3bps上昇し4.70%に

GBPが主導、JPYが遅れ

月曜日に円は急激に下落し、介入後に得た上昇の大部分を返した。USD/JPYは安定的な買いにより日中150ピプス以上上昇し、米国取引時間中に159.00を突破した。これは、大規模な介入努力にもかかわらず、為替動向を制限しようと試みてきた日本の財務省と米国財務省にとっての課題となっている。これまでの成果は限定的である。市場の関心は日本の取引再開に伴う当局の発言に向けられるだろう。

この動きは、中央銀行と政策担当者にとって多忙な週を背景に発生している。市場はすでに米国における適切な政策引き締めの程度に関する発言を分析しており、日本の当局者が通貨の動きにどう対応するか注視している。現時点では、外国為替セッションは単一の経済指標の発表 rather than ではなく、介入関連のフローと当局のメッセージによって引き続き主導されている。

そのほか、市場はイラン情勢の突破口やホルムズ海峡の再開の可能性を低く見ている。週末、トランプ氏は軍事オプションを放棄し、代わりに封鎖による圧力を試みる方針へ転換したように見受けられた。これに対しイランは、海峡での石油制限を維持し、原油価格を押し上げようとすると見られている。原油が日中約5%上昇したことで、双方の経済的コストは急速に上昇する可能性がある。トランプ氏は「発電所を爆撃する」との主張から補償の要求へと方針を転換しており、この対立はしばらく続く可能性を示唆している。

原油の動きはエネルギー市場にとどまらない重要性を持つ。混乱が長期化すれば、原油価格の上昇は輸送、海運、インフレ感応的な市場セクターに波及する可能性があるためだ。これが、金利、通貨、株式のすべての領域で反応が注視されている理由の一つである。取引者は状況が外交かさらなる圧力によって変化するかどうかに引き続き注目している。

金も急激な反転で上昇した。金価格は一時4313ドルまで下落した後、高値付近の4389ドルまで回復した。この動きは、米国による自国通貨の引き下げ介入、金曜日の軟調な雇用報告、そして進行中の紛争によって支えられ、いずれも追い風として作用している。価格動向は引き続き強含んでいる。

株式市場では、NVIDIAがハイパースケーラーの構築に関連する5000億ドルの仕組み融資に関与しているとの報道があった。これは史上最大の民間資金調達になる可能性がある。詳細が明らかになり始めているが、初期の報道はNVIDIAの株価に下押し圧力を与えた。また、この報道は市場がAIインフラ構築の資金調達ニーズをどれほど注視しているかを浮き彫りにしている。大規模な資本コミットメントは主要な指数採用銘柄のセンチメントに迅速に影響を与える可能性がある。