FRBのクリストファー・ウォーラー理事は今朝、よりハト派的なメッセージを発信し、トレーダーは米金利とドルを押し下げながら株先物を買い上げる形で反応した。ウォーラー理事はFOMC（連邦公開市場委員会）の常任議決権者であるため、その発言は米政策金利の先行きに対する市場の織り込みに大きな影響を持つ。それでも、主要通貨ペアが重要なテクニカル水準に到達しつつある中での次の疑問は、トレーダーがこの動きを延伸できるか、それとも支持線と抵抗線が勢いを鈍らせるかである。

上の動画では、EURUSD、USDJPY、GBPUSDを取り上げ、それらの水準がトレーダーにとって主導権の判断、ターゲットの特定、リスクの定義にどう役立つかを解説している。

ウォーラー理事、インフレ減速を示唆し9月の据え置きに傾く

ウォーラー理事はロイター通信に対し、ようやくインフレ減速（ディスインフレーション）の兆候が見え始めたと述べ、8月のインフレ統計が引き続き改善を示すなら9月は金利を据え置く方向に傾くと語った。初心者のトレーダーのために補足すると、ディスインフレーションとは物価の上昇ペースが緩やかになることを意味し、必ずしも物価が下落することを意味しない。この区別は重要である。インフレ圧力が和らげば、FRBが今回の引き締めサイクルで実施してきた一連の利上げに続き、再度利上げをする理由が弱まる可能性があるからだ。

ウォーラー理事は、インフレが加速した場合は利上げの選択肢を残した。言い換えれば、現状維持に傾いているものの、データの協力が依然として必要だということである。このデータ次第という姿勢により、次の消費者物価統計は9月のFRB決定へのインプットとして注視されることになる。

市場はこの軟化したスタンスに次のように反応した：

• 米2年債利回り：約7.07ベーシスポイント低下
• 米10年債利回り：約5.5ベーシスポイント低下
• S&P500先物：約25ポイント上昇
• ナスダック先物：約41ポイント上昇

なぜ通貨にとって重要なのか

トレーダーが米追加利上げへの期待を弱めると、米金利は低下し、ドルの金利面での優位性が縮小する可能性がある。これが本日のドル売りの一因である。金利低下は、借入コストへの懸念を和らげ、将来の収益を現在のドル換算で割り引いた価値を高めることで、株価の支援要因にもなる。

主要3通貨ペアにとって、ドル安はEURUSDとGBPUSDの上昇、USDJPYの下落を意味する。ただし、各ペアは現在、トレーダーがテクニカルな理由で押し戻される可能性のある水域を試しているところである。

USDJPY、8月の介入安値に接近

USDJPYは、アジア太平洋セッションでの円買いの継続と200日移動平均の下抜けを受けて、すでに下落基調にあった。下落幅は2%に近づき、セッション安値は155.40に達した。これにより同ペアは、8月3日の介入安値155.218の約18ピップ上に位置している。この水準は、当日に日本当局が為替市場に介入した際に市場の記憶に刻まれたものであり、トレーダーが広く注目する基準点となっている理由の一つである。

売り手が引き続き主導権を握っているものの、前回の安値は買いが浮上しうる参照点をトレーダーに提供している。今の疑問は、売り圧力が和らぎつつあることを示すために、買い手がどの水準を奪回する必要があるかだ。動画では、注目している短期的な水準と、それが売り手のリスク定義にどう役立つかを解説している。ヒント：5分足チャートを見る必要がある。

EURUSD、収束した移動平均で失速

EURUSDは上昇し、200時間移動平均と200日移動平均の抵抗帯（1.16275〜1.16310）に達した。セッション高値は1.1630まで到達した後に失速した。

広く注目される2つの移動平均が収束すると、トレーダーは明確に定義された依拠エリアを得る。買い手が強気バイアスを強めるには、そのエリアを突破し、かつ維持する必要がある。抵抗線を頼りとする売り手は、価格が1.16134を下回って反落することを望んでいる。そうなれば、1.15963にある100時間移動平均に向けて扉が開く。

GBPUSD、下落中の100時間移動平均を試す

GBPUSDは前日、1.34732で支持を見つけた。これは7月末の調整安からの上昇の50%中値である。ウォーラー理事の発言を受けた本日の上昇は、下落中の100時間移動平均1.3521に達し、セッション高値はまさにその水準と一致した。

これにより、トレーダーはもう一つの明確な判断基準を得た。移動平均を下回り続ければ、抵抗線で売る売り手が優位のままである。一方、それを突破して維持できれば、買い手の立場が強まる。

まとめ

ここからの教訓は、ニュースは動きを起点できるが、テクニカル水準がトレーダーがその後に何をするかの管理に役立つということである。よりハト派的なFRBメッセージはドルを弱めたが、その動きを延伸するには、トレーダーが次のテクニカルな障壁を突破する必要がある。

それらの水準が維持されるのか突破されるのか、確実に分かる者はいない。トレーダーにできるのは、自分の見立てがどこで裏付けられ、どこで崩れ始め、次のターゲットがどこにあるのかを特定することである。そして、ウォーラー理事が9月据え置きの条件とした今後のインフレ統計にも注目し続けることだ。上の動画では、各ペアについてこうした判断を順を追って検証し、それらの水準がなぜ重要なのかを解説している。