本日USD/JPYは0.4%下落して155.60前後で推移しており、新たな取引週の始まりとともに通貨ペアは再び重い展開を見せています。

米雇用統計の発表後の金曜日に一部押し目買いが入ったものの、前週の急落は今なおトレーダーの記憶に新しいところです。非農業部門雇用者数は強い結果となり、当初ドルに買いが入りましたが、その買いは直ぐに失われました。USD/JPYは約30分で156.75の高値から155.35の安値まで激しく上下した後、波乱含みのまま週を終えました。

新週に入っても同様の展開が続いています。ペアは最初に156.00を上回って試す場面があり、本日の高値は156.27に付けましたが、直近1時間ほどの急落で155.60の安値まで下げました。

では、現時点でのUSD/JPYの見立てはどうでしょうか。

前週の下落以降、下向きの勢いは概ね維持されています。テクニカル指標はより弱気バイアスを示しており、価格は100日移動平均(赤線)と200日移動平均(青線)のいずれも大きく下回って推移しています。ただし、押し目買い勢もまだ諦めてはいません。

4月末から5月初めの安値に由来する155.50付近の主要な日足サポートは依然として維持されています。さらに、主要な心理的サポート水準は155.00付近にあり、現状ではそこにも更なる買い注文が積まれると見込まれます。

より広い背景も重要です。USD/JPYはここ数年、依然として引き締め的な連邦準備制度理事会(FRB)と、2024年3月にようやくマイナス金利政策を撤廃し以降は緩やかにしか利上げしてこなかった日本銀行との間の大きな金利差に主に動かされてきました。この金利差により円は継続的な圧力を受けており、155円ミドルの水準は日本当局が過度な変動への懸念を表明したゾーンにまさに位置しています。日本は2022年と2024年半ば、USD/JPYが160前後で推移した際に為替市場に介入しました。

前週の動きが実際の介入を反映したものか、円ショートや投機筋が一時的に手仕舞いしたものかはともかく、チャート上のラインは明確です。

現在の主要リスクは155.00水準を下回ることです。このラインが維持されれば、押し目買い勢は反発を目指す望みを繋ぎ続けるでしょう。しかし下抜けすれば、売り手は新たな弾みを得て下落基調を継続させ、次の主要下値目標は1月と2月の安値に近い152.00-25となります。

今週の主要リスクイベントとしては、金曜日の米CPI報告ほど重要なものはありません。これは来週のFOMC決議を前にした市場にとって究極の試金石となります。一方ペアのもう片側では、追加利上げのペースに関する日本銀行からの更なるシグナルは円センチメントにとって継続的な変動要因であり、日銀当局は最近の発言で慎重かつデータ次第の姿勢を繰り返し示しています。

当面、USD/JPYの焦点は155.00水準を巡る攻防に置かれるでしょう。