米国債利回りの上昇に伴い、先週のFRB利上げが最後にならない可能性を市場がますます意識する中、ドルは主要通貨に対して上昇しました。

ファンダメンタルズの筋書きは、経済の勢いを示す新たな証拠から始まります。最新のS&Pグローバル米総合PMI速報値は、8月の56.0から58.4に急上昇し、2021年7月以来の高水準を記録しました。この数値はS&Pグローバルの購買担当者への暫定調査によるもので、50を上回る場合は前月比で拡大を示します。サービス業が上昇を牽引し、製造業の生産は改善し、雇用も強まり、経済が依然として前進していることを示しています。一方で、受注残や供給遅延も増加し、企業はインプットコストの上昇を報告しています。力強い成長はFRBに再利上げの余地を与え、続く物価圧力はその検討理由となっています（S&Pグローバルのデータ（MarketScreener経由））。

FRB当局者が同様の見解を補強

FRB当局者は一貫したメッセージを発信してきました。リッチモンド連銀のトム・バーキン総裁は昨日、インフレリスクが雇用リスクを上回っており、経済が固まりつつある可能性があると述べました（リッチモンド連銀）。ボストン連銀のスーザン・コリンズ総裁は先週の利上げを支持し、インフレを2%に戻すにはより制限的な政策が必要であると述べました。シカゴ連銀のースタン・グールズビー総裁は、力強い需要がエネルギーなどの供給ショックによる物価圧力に拍車をかけている可能性があると警告しています。

FOMCで投票権を持つ理事会メンバーのマイケル・バー氏も本日、この見解に加わりました。先週の利上げ前にFRBは「ポジションを誤っていた」と述べ、基本シナリオではさらなる政策調整が必要になる可能性が高いとの見方を示しました。成長は力強く労働市場は堅調であるものの、インフレは2%に十分な速さで戻っているとは明確に言えないと述べました（米連邦準備制度理事会）。

金利観測はこれに応じて変化しました。市場が織り込む10月会合での利上げ確率は、昨日の約50%から現在は約72%となっています。この再プライシングは、米国債利回りとドルの上昇を説明する一因となっています。会合までまだ数週間あり、これらの確率は依然として変動する数値です。今後のあらゆる経済指標の発表やFRB当局者の講演が、市場に再評価の機会を与えます。FRBは11月の選挙に先立ち、10月27～28日に会合を開きます。トランプ大統領は利下げを求め、先週の利上げを批判しており、複数のFRB当局者が示してきた道筋との公然の対立となっています（会合カレンダーと情報）。

なぜ利回り上昇はドルに有利なのか

通貨トレーダーにとって、利回りはある通貨を別の通貨の代わりに保有することによるリターンの一部です。米国の利回りが他国の利回りに比べて上昇すれば、ドル建て資産はより魅力的になる可能性があります。そのリターンを求める投資家はドルを購入する必要があり、通貨への support が加わります。ドルの方向性はまた、取引フロアを超えて波及します。米国消費者が輸入品に支払う価格、米国企業が海外売上をドル建てでいくら計上するか、ドル建てで表示される商品を海外の買い手がどの価格で直面するかに影響を与えます。

この関係は有用ですが、それ自体は取引シグナルではありません。利回りが上昇していても、通貨ペアがテクニカルな水準を突破できずに苦戦することがあります。また、別の時には、ドルが利回りに先立って動くこともあります。ニュースは圧力を説明するのに役立ちますが、買い手と売り手のどちらが実際に主導権を握っているかは価格アクションが示します。

フォーカスされるテクニカル水準

これが付属の動画の焦点であり、EURUSD、USDJPY、GBPUSD、USDCHF、USDCADのテクニカル分析を行い、短期的な方向性を定める水準、トレーダーがスクを測定できる場所、そしてドルの動きが続いた場合の次の目標を特定します。ドル高は一般的にEURUSDとGBPUSDを押し下げ、USDJPY、USDCHF、USDCADを押し上げることを忘れないでください。ドルが通貨ペアの異なる側に表示される場合、方向を見誤りやすいものです。動画では各チャートを確認し、ドル高がそのペアにとって何を意味するか、そして現在の動きに挑むには価格がどうなる必要があるかを示します。

各ペアの簡単なメモ：

• EURUSD：ペアは1.1419と1.14072の次の目標を下回って下落しました。下方向では、トレーダーは1.1377と1.13634、その後7月安値の1.13525に注目します。6月安値は1.13243で底を打ちました。1.1419は現在クローズリスク水準であり、価格がその下に留まる限り、売り手が確固とした主導権を握っています。

• USDJPY：ペアは157.90から158.04の重要なスイングエリアの目標を上抜けました。次の重要な目標は158.433の200日移動平均です。その長期移動平均を上回れば、バイアスはさらに買い手に有利になります。ただし、価格が158.045付近まで上昇した後、日本銀行が金利を確認（チェック）したことを思い出してください。引き続き注意が必要です。当局による為替レートへのこの関心は、チャート上のどの水準でも完全には捉えられないリスクがこの水準帯にはあることを思い起こさせます。

• GBPUSD：ペアは7月安値の1.32729を下回って推移しました。この水準は現在、1.3303および1.3321から1.3340のより重要なスイングエリアに加え、トレーダーにとってのクローズリスク水準となっています。下方向では、1.3218付近まで多くのサポートがあり、その後は1.3171と1.3181までのスイングエリアが続きます。

• USDCHF：ペアは100時間移動平均の0.82237を上回り、その水準をもみ合いの目安とした後、0.8750付近のセッション高値へと上昇しました。0.8237が現在のクローズリスクです。価格がその移動平均を上回り続ければ、買い手が確固とした主導権を握り、次の目標は年間高値の0.8262となります。その水準は2025年5月末以来の最高水準です。もう一つの重要なサポートは0.82116で、2025年1月高値以来的値幅の38.2%リトレースメントに位置します。

• USDCAD：ペアはトレンドの動きを続け、トレーダーにとってのクローズリスク水準である1.4080から離れつつあります。高値は1.4106まで拡大しました。次の重要な目標エリアは1.41297から1.41488付近で、上値のチャネルトレンドラインもその領域にあり、買い手と売り手のにとってこの水準の重要性を高めています。ご注意ください。

出典：InvestingLive