中国の石油需要は、同国最大の精製業者である中国石化(Sinopec)のトップによれば、過去1年以内にピークに達した可能性があるという。この見立ては、中国の石油需要は2027年頃までにピークを迎えるとする従来の予測よりも早い段階で示されたものだ。

中国石化は正式名称を中国石油化工(China Petroleum & Chemical Corporation)といい、国家管理の精製大手であり、世界最大級の石油精製企業の一つである。中国は世界最大の原油輸入国であることから、同社の見通しの見直しは特に重みを持ち、同国の消費動向は世界のエネルギー市場にとって中核的な変数となっている。

中国石化の更新された見方は、電動化と燃料需要の減少を背景に中国の石油消費が大幅に減少していることを示す最近のデータと一致している。この変化の規模は自動車市場に顕著に表れている。中国汽車工業協会が公表した月次データでは、プラグインハイブリッドを含む新エネルギー車が中国の新車販売の半分以上を占めており、この普及率はガソリン消費を直接置き換える要因となっている。中国の石油需要の軌跡の変化は、中国経済全体における車両の電動化と化石燃料への依存度低下というより広範なトレンドとも一致している。

この見直しは、原油が史上最高値に達する可能性をめぐる問題など、世界の石油市場に影響を及ぼす可能性がある。国際エネルギー機関(IEA)は、中国を過去10年間の世界の石油需要増加の主要な牽引国と位置づけており、電気自動車の普及と効率改善が進むにつれて2020年代末までに需要増加が大幅に減速し、中国の消費は輸送用燃料から石油化学原料へと重心を移していくと予測している。市場価格は現在、9月30日までに原油が史上最高値を更新する可能性が低下していることを示しており、このシナリオの確率は2.5%となっている。

注目ポイント

観察筋は、中国石化の改訂された需要見通しの裏付けを求めて、月次の精製所処理量や加工量といった中国エネルギー当局による今後のデータ公表に注目するだろう。OPECの生産決定や中東情勢の安定度の変化といった地政学的な展開も、原油価格の急騰の可能性に対する市場の見方に影響を与える可能性がある。さらに、国際エネルギー機関(IEA)やサウジアラビアのエネルギー大臣など主要プレーヤーからの重要な発表は、年末に向けて市場の動向にさらなる影響を及ぼす可能性がある。