貴金属セクターが主要な上昇トレンドのブレイクアウトの可能性を示唆—クライヴ・モーンドのテクニカル分析

クライヴ・モーンド著

複数の要因が収束しており、貴金属セクターが主要な新たな上昇トレンドのブレイクアウトに近づいている可能性があると、テクニカルアナリストのクライヴ・モーンドは述べている。

以前は警戒材料となっていた要素の一つは、広範な市場クラッシュや深刻な下落の潜在的脅威であった。しかし、モーンドは、政策担当者は大規模なマネー創出を通じてこうしたシナリオを回避し続ける姿勢にあると指摘している。彼は例として、イランに再建目的でUS$300 millionを提供する提案を挙げている。これは特定の条件遵守を前提とするものであり、彼はこれを無からお金を生み出す意欲を示すものと捉えている。このダイナミクスは、マネーサプライの持続的な拡大が歴史的に金と銀の根本的な推進要因として貴金属支持者によって引用されてきた、より広範なマクロ経済的背景に組み込まれる。金と銀は法定通貨に対する価値の保存手段として広く見なされている。

モーンドは一連のシルバーチャートを分析し、なぜ主要な新たな上昇トレンドへのブレイクアウトが高まる確率であるかを概説している。

シルバーの1年チャート：強気のフォーリング・ウェッジ・フォーメーション

1年チャートでは、先行する放物線的な吹き上げ後の調整は終了したように見える。価格動意はモーンドが強気のフォーリング・ウェッジ・パターンと識別する形に収束した。これは下落モメンタムの減少と潜在的な上昇反転を伴うテクニカル・フォーメーションである。シルバーは以下の長期チャートでさらに詳しく分析する、巨大な45年間のカップ＆ハンドル保有パターンの上限での強力なサポートに戻っている。

シルバーは現在、依然上昇中の200日移動平均線（広く注目されるトレンド指標）の下に位置しており、モメンタム（MACD）は改善している。貴金属にとって季節的に有利な時期に入ったことと相まって、モーンドは価格上昇に向けた条件が整っていると示唆している。

ボリンジャーバンドとストキャスティクスが潜在的な上昇を示唆

同じ1年チャートにボリンジャーバンドとストキャスティクスを重ねて分析すると、モーンドはボリンジャーバンドがタイトに収縮していることを強調する。ボリンジャーバンドの収縮は、トレーダーによって拡大ボラティリティの前兆として注視されることが多い。このチャートで直近の同様の収縮は1年前に発生し、その後大きな価格変動が続いた。さらに、ストキャスティクス指標は上昇トレンドにあり、モーンドはこれを上値ブレイクアウトの確率を高めるものと解釈している。

5年チャート：強力なサポートゾーン

5年チャートでは、価格が非常に強力なサポートゾーンに反応して戻っていることが示されている。このゾーンは下方の放物線的上昇トレンドラインによって支えられている。昨秋のシルバーのブレイクアウトの強さを考えると、価格が上昇軌道を再開する前にこのサポートを大きく下抜けることは予想外であろうと、モーンドは指摘している。

45年間のカップ＆ハンドル・パターン

モーンドは、1980年まで遡るシルバーの長期チャートを極めて強気なテクニカル・ケースとして描写している。昨秋、シルバーは45年間のカップ＆ハンドル保有パターンから力強くブレイクアウトした。これはテクニカル・アナリストが最も重要な長期的強気構造の一つとみなす数十年にわたるフォーメーションである。その後の価格動意は、パターン上限での強力なサポートへの正常なブレイクアウト後の反応を表している。

モーンドは、この押し目が大幅な第2上昇波の起点になるべきと主張する。次の上昇は価格をパターンから十分に離れた位置に運ぶため、昨年の動きよりも大幅に大きくなる可能性があると示唆している。さらに、昨年目撃した断固としたブレイクアウトの後に価格がパターン内に再び低迷することはほぼ前例のないことになると指摘している。

ゴールドおよびGDXとの比較

完全を期すため、モーンドは同じ期間の1980年まで遡るゴールドチャート（8月4日に作成、8月5日に追加）と、GDX（VanEck Gold Miners ETF）の20ヶ月チャート（同じく8月4日に作成、8月5日に追加）も参照している。GDXは金鉱山株式へのエクスポージャーを提供する最も取引量の多い手段の一つであり、そのチャート構成は一般的に参照されるセクターベンチマークとなっている。彼は両方のチャートとも好ましい構成を示していると述べている。

Gold Miners Bullish % Index

Gold Miners Bullish % indexは現在、21.6%という低いブルリッシュ読みを示している。このインデックスは、現在ポイント＆フィギュアの買いシグナルを出している金鉱山株の割合を追跡し、セクターの広度指標として機能する。モーンドはこの低い読みを、現レベルからセクターが上昇する余地が十分にあることを示すものと解釈している。

今後の展望

これらのテクニカルな観察に基づき、モーンドは引き続き厳選した金・銀鉱山株のレビューを行う意向を示している。彼は読者に自身のサイトで以前に発表された分析を振り返ることを奨励し、以前に取り上げた企業の多くは依然として関連性があると述べている。

本記事は2026年8月4日午前9:30 EDTにクライヴ・モーンドのウェブサイトに掲載された。原文はSilverSeekで閲覧可能である。

著者について

クライヴ・モーンドは自身のウェブサイトclivemaund.comを通じて金・銀市場のカバーを行ってきた。2005年以降の数年間は金・銀の強気市場のブーム期であり、2011年にピークに達した。それが最終的な高値であったかについては議論が続いているが、モーンドの見解では、法定通貨の継続的な世界的な切り下げはそうではないことを示唆している。彼は2011年以降の弱気市場と1970年代半ばの2年間の調整を対比させている。後者は強力な上昇に先行し、その後大きな放物線的ラリーが続いた。