米伊朗合意への期待が再燃し原油が下落、米中間選挙を控え株式は持ち合い
重要ポイント
- •米伊朗合意への期待の再燃が原油価格から地政学的リスクプレミアムを削り、WTI原油は4.1%安の99.80ドルとなり、再び1バレル100ドルを下回った。
- •金は100週移動平均付近の主要サポートゾーンからの反発を受けて0.6%高の約3,900ドルとなったが、売りと清算が続くなかでテクニカル面は依然脆い。
- •欧州株はほぼ横ばいで終了し、米株価指数先物はS&P500先物が0.3%高、ナスダック先物が0.7%高と小幅に持ち直したが、AIインフラ投資の回収可能性への投資家の懸念がセンチメントを引き続き圧迫している。
- •米10年債利回りは1.8ベーシスポイント低下の4.91%となり、今後の方向性はテクノロジー株の売りが再開した場合に投資家が債券に安全を求めるかどうかに左右される可能性がある。
- •米中間選挙では下院の構成と上院の約3分の1の議席が決まる。米伊朗協議の動向とともに、同選挙は市場にとって次の主要リスクイベントとなる。
欧州市場は月曜、11月の取引をやや落ち着いた地合いでスタートした。先週末にウォール街を席巻した急落を受けた、一時的な小休止といった様相であり、こうした落ち着きは米伊朗紛争の解決への期待が再燃するなかで原油価格が下落したことに大きく起因している。
原油は週初に安く始め、下げ幅を拡大。WTIは4.1%安の99.80ドルとなり、米伊朗合意への楽観論が戻ったことで再び100ドルの水準を下回った。原油のベンチマークは供給懸念が生じている際に典型的に地政学的リスクプレミアムを織り込むため、交渉をめぐる報道は価格に直接的に反映される傾向がある。金も同じ材料に支えられ、主要サポートゾーンから反発して0.6%高の3,900ドル付近となった。地政学的・市場のストレスが高まる局面で価値の保存手段としての伝統的な魅力を発揮するという、この貴金属の性質を改めて示す動きである。
債券市場では、米10年債利回りはほぼ動かず、1.8ベーシスポイント低下の4.91%となった。この水準の利回りは経済全体の借入コストを支えており、今後の方向性は、今週後半にテクノロジー株の売りが再開した場合に投資家が再び債券の安全資産としての需要を高めるかどうかに左右される可能性がある。
株式市場は総じて静謐だった。欧州株はほぼ横ばいで終了し、米株価指数先物は金曜日の急落を受けて小幅に持ち直し、S&P500先物は0.3%高、ナスダック先物は0.7%高となった。それでも、ここ数週間の悲観ムードを払拭するには至っておらず、AIインフラへの巨額投資がリターンを十分な速さで生み出せないのではないかという懸念が投資家の間に根強く残る。AI投資は近年の株式相場上昇の中心的な柱の一つであり、その回収可能性への疑念がセンチメントを大きく左右する理由である。
ドルは方向感の乏しい展開となり、欧州通貨に対しては弱含む一方、円や豪・NZドルに対しては堅調だった。EUR/USDは0.5%高の1.1217、USD/JPYは0.2%高の157.87となった。主要通貨のなかではスイスフランが当日の値上がり率で首位となり、豪ドルが下位だった。
金については、貴金属は100週移動平均からの小幅な反発を受けて3,900ドル付近で推移した。目先の下圧力はやや和らいだものの、さらなる売りと清算が続くなかでテクニカル面は依然として脆く、とりわけ広範なリスクセンチメントが再び悪化した場合には注意が必要である。
この日のその他の報道では、日銀がインフレが定着しているとの認識を引き続き再確認し、追加利上げを妨げている要因は何かという疑問が浮上した。ドイツの9月小売売上高は大幅に落ち込み、消費の弱さが欧州中央銀行（ECB）の懸念材料に加わった。また、ユーロ圏の10月製造業PMIは持ちこたえたものの、上昇する価格圧力がECBに新たな頭痛の種をもたらした。これらの指標は、需要の軟化と持続的な価格圧力の間で政策当局者が直面する緊張関係を浮き彫りにしている。
当面、注目は明日の米中間選挙に集まる。同選挙は市場にとって次の主要リスクイベントであり、下院の構成と上院の約3分の1の議席が決まるほか、大統領任期の残り期間における立法議題を左右することになる。投票と並行して、原油が合意報道にどれほど敏感であるかを考えると、米伊朗協議の行方もトレーダーの視界から外れることはないだろう。
