原油価格は、数週間ぶりに最初の交戦が起きた後、トランプ大統領がイランに対して新たな警告を発したことを受け、これまでの上昇をさらに拡大した。

執筆時点で、ブレント原油は1バレル91.48ドル、WTIは1バレル86.97ドルで取引されていた。両指標とも月曜日から1バレル当たり1ドル超上昇していた。

月曜夕方にホワイトハウスの大統領執務室で発言したトランプ氏は、必要なら米国はイランを "smack" する用意があると明確に述べた。

輸送データによると、ホルムズ海峡のタンカー往来は依然として戦争前の水準を大きく下回っている。Reutersは、ペルシャ湾から日量600万バレルの石油が流出していることを示す数字を引用し、Kplerのデータでは月曜日に同海峡を通過した商品船はわずか5隻だった。Reutersは報告の中で、これは10日間平均の14隻を下回ると指摘した。

ホルムズ海峡は世界でも最重要の石油輸送路の一つであるため、そこを通る船舶の減少だけでも、製油業者、船主、トレーダーが原油や製品供給への混乱を警戒するきっかけになり得る。季節要因で需要が強まりやすく、余剰在庫もすでに試されている局面であることを踏まえると、その重要性は一段と高い。

「この地域の石油生産者は、最近数週間で主要なボトルネックを通じて原油を運ぶことに以前より慣れてきた」とINGのコモディティ・アナリストは月曜のノートで述べた。「海峡を通過する量は日量600万〜800万バレルとされているが、われわれは平均500万バレルと想定している。さらなるエスカレーションがあれば、こうした流れは再び圧力を受ける可能性がある。」

「衛星追跡企業はホルムズ海峡を流れる石油量が日量約600万バレルだと示唆しているが、それでも紛争前の水準を大きく下回っている」とANZのアナリストは、Reutersが引用したノートで述べた。

「その一方で、世界の石油市場が頼ってきた緩衝材は枯渇しつつある。米国の在庫は最低水準に近づいており、季節需要の高まりとともに、中国が輸入を低く抑え続ける能力も試されるだろう。」

アナリストのコメントは、季節要因によって需要が持ち直し始める中で、供給の安全性をめぐって石油市場の不安が強まっていることを示している。供給面の懸念はディーゼルでより深刻であり、供給逼迫は輸送、農業、産業活動に影響し得る。

経済の主力燃料とされるディーゼルはすでに逼迫しており、その圧力はさらに強まっている。ロシアは、製油所へのウクライナの継続的な攻撃を受け、ディーゼル輸出禁止を今月末まで延長した。中東からのディーゼル輸出も、ホルムズ海峡の封鎖と地域全体の製油所被害によって制約されている。

Irina Slav / Oilprice.com