原油価格は週間8%の下落に向かっているが、中東の2つの重要な海上交通路における持続的な混乱が、指標原油価格を1バレル90ドル付近で下支えし続けている。

CL=F +1.47% | BP +1.74%

2026年7月31日 金曜日

今週前半に支配的な売り圧力は、中東の2つの航路が混乱している現実によって食い止められた。サウジアラビアは現在、紅海におけるフーシ派の脅威に対抗する海上同盟の構築を進めており、一方でイランのイスラム革命防衛隊（IRGC）はホルムズ海峡を通航する複数のタンカーを追い返したと主張している。しかし、この主張は同時に、商船が同海峡の通航を断念せず、継続する意思を持っていることを示唆している可能性もある。ホルムズ海峡は世界の原油消費量の約5分の1を運び、世界で最も重要な石油のチョークポイントである。紅海の入り口にあるバブ・エル・マンデブ海峡は、インド洋とスエズ運河間を航行する船舶にとって重要な動脈である。

テヘランがホルムズの共同地域管理に関するオマーンの提案を拒否し、新たな米イラン交渉が議題にない中、ICEブレントは7月を約90ドル/バレルで終える見通しである。

BP、北海撤退を準備

英国石油大手BP（NYSE: BP）は、1日約115,000バレルの生産を占める英国北海の石油・ガス事業の売却プロセスを正式に開始した。この動きは、BPが60年以上にわたり操業してきた盆地からの歴史的な撤退を意味する。同社は主な要因として高い税負担と投資環境の悪化を挙げた。英国政府は2022年以降、エネルギー利得税の引き上げを重ね、北海生産者の実効税率を75%に引き上げた。この要因により、複数の事業者が成熟資産の見直しや売却を迫られている。BPプレスリリース

サウジアラビア、紅海航行保護連合を模索

サウジアラビアは、フーシ派の攻撃から紅海の航行を保護することを目的とした国際連合の結成を発表した。他の13カ国がこの取り組みに参加し、リヤドが創設・主導国として、また同盟の新本部の開催地として位置付けられる。この構想は、同じ海域で実施された以前の米国主導およびEU主導の海上安全保障ミッションに続くものであり、それらは商船に対する継続的な攻撃を完全に阻止できていなかった。Reuters

ドローン攻撃がエジプトのLNG拠点に到達

エジプトは、ドローン攻撃がダミエッタ港の2隻のガス船両で火災を引き起こしたことを確認した。対象にはエネルゴス・ウィンターFSRU（浮体式貯蔵・再ガス化設備）が含まれる。同施設はエジプトの3つの稼働中LNG輸入ターミナルの一つであり、2026年中にこれまでに150万トンのLNGを受け入れてきた。エジプトは過去2年間で国内ガス生産が予想より急速に減少したため、LNGの純輸出国から純輸入国に転換し、発電用の輸入LNGへの依存度が高まっている。OilPrice

CPC、新たなドローン攻撃後に積み出し停止を検討

カスパイアン・パイプライン・コンソーシアム（CPC）は、入港するタンカーに対するさらなるドローン攻撃を受けて、黒海輸出ターミナルでの原油積み出しを停止した。カザフ原油の供給者は現在、安全保証を受けるまで無期限の停止を検討している。CPCパイプラインはカザフ原油の主要輸出ルートであり、通常は1日130万バレル以上—世界の供給の1%超—を黒海経由で世界市場に輸送している。OilPrice

ライン川の渋滞が欧州の燃料動脈を窒息

ドイツのライン川における極端な低水位が内陸燃料輸送を深刻に妨げ、北西ヨーロッパからの燃料フローを制約している。主要なボトルネックであるカウブの水位がわずか25cmに低下し、運賃は数年ぶりの高水準に達した。ライン川は近年、2018年や2022年を含む低水位による混乱が繰り返し発生しており、そのたびに荷主は艀の積載量を減らし、より高価な鉄道や道路の代替手段を模索せざるを得なくなっている。Bloomberg

韓国、供給リスクの高まりの中でPDVSA輸入を検討

韓国の精油所は、中東の混乱が代替原料の探索を促す中、数年ぶりにベネズエラ原油の輸入を評価している。これは、ベネズエラの対米輸出が7月に日量715,000バレルの過去最高に達した時期に起こっている。韓国は世界第3位のLNG輸入国であり、主要な原油買い手として歴史的に中東産への依存が高く、ホルムズ海峡の混乱に特に晒されている。Reuters

TPAO、BPのキルクーク復興プロジェクトに参加

BP（NYSE: BP）は、イラクのキルクーク事業の15%持分をトルコ国営のTPAOに売却することで合意した。これにより、バグダッドが地中海経由のフロー増加を追求する中、イラク北部の巨大な石油・ガス田の再開発に対する地域的支援が強化される。

イラク・トルコ・パイプラインが一時的な猶予を獲得

二国間通過協定の期限切れにもかかわらず、キルクーク・ジェイハン・パイプラインを通じる原油のフローは継続すると予想されている。トルコ国営石油企業TPAOのイラク上流部門への参入が、交渉による12ヶ月間の契約延長への道を開いた。日量約500,000バレルの能力を持つこのパイプラインは、収益分配と輸出管理を巡り、バグダッドとクルディスタン地域政府の間で繰り返し対立の火種となってきた。Upstream Online

ベネズエラ、ガス部門の改革を視野に

ベネズエラは、天然ガス生産における国営石油企業PDVSAの役割を縮小し、外国投資家により魅力的な財政条件を提供する新しい天然ガス法の審議を準備している。これは主要な沖合プロジェクトへの国際的な参加を加速させる方針を示すものである。ベネズエラは西半球で最も規模の大きい天然ガスの確認埋蔵量の一部を有しているが、長年の投資不足と制裁により開発が制約されてきた。Reuters

シェルの撤退がキプロスのガス野望に暗雲

ロンドンを拠点とするエネルギー大手シェル（LON: SHEL）が、キプロスのアフロディーテガス田の35%持分をハンガリーのMOLに売却する決定を下し、キプロス政府内に不満を引き起こした。政府関係者は、待望された最終投資決定（FID）を前にした石油大手のプロセス対応を批判している。2011年に発見されたアフロディーテは約4.5兆立方フィートの天然ガスを埋蔵すると推定されており、FIDの遅れはキプロスが地域的ガス輸出国となる野心を後退させることになる。OilPrice

カタールLNGタンカー、ホルムズ渇を打破

カタールエナジーが所有するLNG運搬船が、約3週間ぶりにホルムズ海峡から脱出した。アル・アリーシュ号は、イスラマバードが今週の炭鉱爆発で悪化した同国のエネルギー不足の緩和をテヘランに働きかけた後、パキスタンに向かっている。カタールは世界最大のLNG輸出国であり、ホルムズ交通への長期的な混乱は、特に南アジアの買い手にとって、世界のLNG供給に重大な影響を及ぼすことになる。New York Times

ロシア、ディーゼル輸出制限の延長へ

ロシアは、ウクライナのドローン攻撃が続く中、高騰する国内燃料価格を抑えるため、ディーゼル輸出禁止措置を8月末まであと1ヶ月間延長した。7月の流出量はわずか日量150,000バレルにとどまったが、当局は状況が改善すれば制限をより早く解除する可能性があるとしている。ロシアは世界最大級の海運ディーゼル輸出国の一つであり、制限の延長は、製油所の稼働停止や北半球の季節的需要によりすでに圧力にさらされている世界のガスオイル・灯油供給をさらに引き締める。OilPrice

中国の石炭シェアが初めて50%を下回る

中国は2026年上半期に石炭からの発電割合が半分を下回る—49.7%—初の事例を記録し、同国のエネルギー転換における重要な節目となった。風力と太陽光発電能力の急速な拡大を原動力に、再生可能エネルギーが電力ミックスの40%を超えた。中国は世界最大かつ圧倒的な規模の石炭消費国・輸入国であり続けており、電力ミックスのわずかな変化でさえ世界の石炭貿易フローと海運価格に影響を与える可能性がある。OilPrice

ポルトガル、石油企業に新たな課税を導入

ポルトガルは、2026年に石油企業が得た超過利润に33%の賦課金を課す草案の「連帯」税を承認した。エネルギー企業の豊富な収益を家計支援に振り向けることを目的としている。この動きは、ガルプ（ELI: GALP）が第2四半期に6億ドルの純利益を報告した中で進められている。2022年から2023年の価格高騰時に複数の欧州政府が同様の超過利得税をエネルギー企業に導入しており、ポルトガルの草案は家計エネルギーコストに対処すべきという新たな政治的圧力の中で、その先例に沿うものである。Reuters

紫金のアライド・ゴールド買収が破談

中国の紫金鉱業（SSE: 601899）とカナダのアライド・ゴールドは、計画されていた39億ドルの買収契約を破棄した。紫金は代わりに、アフリカ全体で展開するアライド・ゴールドの成長プロジェクトに新たな資金を提供しつつ9.2%の持分を確保する2億9,500万ドルの投資を選択した。中国の金生産者は、中国が世界最大の金消費国であるのに対し国内埋蔵量が相対的に限られていることから、海外の鉱業資産の獲得を追求している。Reuters

Tom Koolによる Oilprice.com 執筆