マイケル・オリバー：金と銀が次のフェーズに入る

最近の対談で、Momentum Structural Analysisの創設者であるマイケル・オリバーは、貴金属市場およびより広範な金融市場に対する見通しを共有した。同社は従来のチャートパターンではなく、構造的モメンタムシグナルの追跡で知られている。

今年前半の急激な調整にもかかわらず、オリバーは金と銀の基盤構造が著しい回復力を維持しているとの見方を堅持している。彼は現在の上昇トレンドの終焉を示唆するものではなく、むしろ最近の価格動向が次の上昇への基盤を築いた可能性があると主張する——そしてその上昇は前回のラリーとは著しく異なるものになると彼は予想している。

オリバーは、金と銀が著しく爆発的になり得る新たなフェーズに入りつつあると考えている。彼の見解では、推進力は短期的な市場ニュースの枠を超えており、より大きなマクロ経済的要因、すなわち世界的な債務市場における高まる圧力と法定通貨の継続的な劣化を指し示している。このテーゼは、世界ゴールド協会が報告した近年の中央銀行による記録的な金購入というより広範なトレンドと一致しており、複数の国が米ドル建て資産からの分散を進めている。

対談は貴金属の枠を超え、米国株式市場、政府債券、日本円、そして一見堅調に見える市場の下に蓄積しつつあるとオリバーが認識する脆弱性にも及んだ。日本円への言及は特に重要性を持つ。2024年半ばの同通貨のボラティリティを踏まえると、日本銀行の利上げ決定が円建てキャリートレードの急速な巻き戻しを引き起こし、世界市場を揺るがした経緯があるためだ。

市場アップデート

金と銀の価格は、ドル安と連邦準備制度理事会の9月金利決定に対する期待を背景に上昇を続けている。米国のインフレ（CPI）データの発表を控え、原油価格の上昇が続く中、今週残りの期間で市場のボラティリティが高まる可能性がある。

金の最近のブレイクアウトに続き、注目すべき次の重要レベルは**$4,430**である。このエリアは3月の安値を示しており、現在は重要なレジスタンスゾーンとして機能している。$4,430を上方で持続的に突破すれば、$4,500に向けた道が開かれ、長期的には$4,900付近がターゲットとなる。下値方面では、$4,100レベル付近にサポートがある。

銀も**$64の重要なレジスタンスレベルに接近している。この水準を突破すれば、最近の上昇動向が強化され、主要な$70〜$72**レジスタンスゾーンが視野に入る。

全体として、両金属の短期的な見通しはポジティブであるが、モメンタムを維持し更なる上昇への道を開くためには、それぞれの重要なレジスタンスレベルをクリアする必要がある。

出典：GoldSeek