ルパカ・ゴールド（TSX-V: LPK）は、国際仲裁裁定の和解に基づきペルーから約4,940万ドルを受領しました。これは、2018年に同社のインビクタ・プロジェクトへのアクセスを遮断した抗議活動に端を発する長期にわたる紛争の解決に向けた重要な一歩となります。この成果は注目に値します。というのも、主権国家に対する国際仲裁裁定の執行は頻繁に長期化し、政府による自発的な一部支払いは鉱業投資家の紛争においては比較的稀だからです。

この支払いは、国際投資紛争解決センター（ICSID）が付与した裁定の70%に相当します。ICSIDは2025年に、ペルーがインビクタ・プロジェクトを閉鎖に追い込んだ抗議活動を防止できなかったことについて責任を負うと判断しました。世界最大の金生産国の一つであり、カナダの鉱業投資の主要な受け入れ国であるペルーは、残り約2,120万ドルを12月31日までに支払うことを確約しており、期限を過ぎた場合は追加の利息が発生します。

引き換えに、ルパカ・ゴールドはペルーに対する執行手続きおよび差押命令の停止を求め、残額を待つ間は複数の法域においてさらなる執行措置を追求しないことに同意しました。

法律顧問の対応

「ルパカ・ゴールドの完全な勝利を確保できたことを嬉しく思います。ICSID仲裁においてだけでなく、その後のペルーからの支払い受領においても」と、ルパカ・ゴールドのスイスを拠点とする法律顧問ラリブ（Lalive）のパートナーであるマルク・ファイト（Marc Veit）は木曜日の発表で述べました。「裁定の勝訴はプロセスの一部に過ぎません。最終的にクライアントに価値をもたらすのは支払いの確保です。この事例は、適切な戦略と顧問があれば、鉱業投資家が国家から完全な法的・財政的救済を得られることを示す典型例です。」

資金の受領は、仲裁廷の裁定から1年余り経過した時点で行われました。ラリブは、この裁定がラテンアメリカにおいて初めて、地域コミュニティの行為が国際法の下で国家に帰属すると認定された事例であると指摘しました。この先例は、同地域で操業する他の鉱業会社にとって関連性を持つ可能性があります。同地域では、コミュニティの紛争が操業を妨害することが繰り返し発生する課題であり、開催国政府がアクセスの回復をできないまたは unwilling 場合、投資家には限られた救済手段しかありません。

CEOのゴードン・エリス（Gordon Ellis）は次のように付け加えました。「これは長い道のりでしたが、ほぼ終わりを迎え、前向きな結果となったことを喜んでいます。可能な限り早く或価値権（CVR Holder）の支払いを開始し、ペルーからの第2回支払いを受領した際に再度行います。今後は前進し、潜在的な資源開発プロジェクトの追求に注力できます。」

分配計画

ルパカ・ゴールドは、まず仲裁を資金面で支援したベンチ・ウォーク・アドバイザーズ（Bench Walk Advisors）と同社の利益分配の返済を最優先とすると述べました。その後、同社は30日以内に最初の適格CVR分配を実施する予定です。

2022年6月のCVD信託契約に基づき、第1回目の支払いは、ベンチ・ウォークの取り分、法的・専門費用、2025年6月30日の裁定日時点での未払勘定および未払負債、源泉徴収税・分配税、2回のCVR分配の費用、および運転資本や企業目的のために保留される最大800万カナダドルを差し引いた残りの収益を反映します。

第2回目のCVR分配は、ペルーからの最終支払いの受領に続いて行われます。大部分の控除が第1回目の分配でカバーされるため、同社は第2回目の支払いがより大きくなると予想しています。

紛争の背景

ICSIDは昨年、ペルーがコミュニティの抗議活動を防止できなかったことにより、カナダの鉱山会社に対する義務を違反したと判断しました。この抗議活動は2018年にインビクタ金プロジェクトへのアクセスを遮断しました。リマの北約120kmに位置するこの鉱山は、道路封鎖により操業が停止され、閉鎖を余儀なくされました。

ルパカ・ゴールドは2019年後半に紛争を提起し、国家が抗議活動を支持していたと主張しました。和解合意に先立ち、ルパカ・ゴールドは、利息を含めて約6,700万ドルに増加した裁定を執行するため、海外のペルー資産の差押えを追求していると警告していました。