Kalshiは銅に連動した永久先物契約を導入し、これまで同社のプラットフォームを特徴づけてきた予測市場の枠を超えて事業を拡大したと、Decryptが報じた（2026年8月19日）。

この新製品により、Kalshiは商品連動型デリバティブ分野に参入することになった。永久先物は、従来の期日付き先物とは異なり、固定された清算日に満期を迎えないデリバティブ契約である。同商品は暗号資産取引で最初に普及し、その後、より幅広い資産クラスや取引所で採用されてきた。満期がないため、永久先物は一般的に、契約価格を原資産に連動させ続ける手段として、買い（ロング）ポジションと売り（ショート）ポジションの間で定期的に支払われるファンディングペイメントに依存する。この形式は歴史的に、上場契約が慣例として固定清算日を伴ってきた米国の規制下の先物市場ではなく、暗号資産取引プラットフォームと結びついてきたものである。

Kalshiは、米国商品先物取引委員会（CFTC）から指定契約市場（DCM）として規制を受けるニューヨーク拠点の取引所である。同社は、経済、政治、気象、文化、スポーツなどのカテゴリーにわたる、現実のイベントの結果を対象とする取引可能なポジションであるイベント契約を事業の中心に据え、米国選挙市場で広く世間の注目を集めた。商品永久先物の追加により、Kalshiは現在、COMEX銅先物が世界的なベンチマークとなっているCME Groupや、世界の現物銅取引の基準価格を定めるロンドン金属取引所（LME）といった既存のデリバティブ取引所の領域に、より近い形で事業を展開するようになっている。

新契約の原資産である銅は、世界の商品取引所で最も活発に取引される工業金属の一つであり、製造業および建設業の活動を測る指標として注視されている。経済周期に対するこの感応性から「ドクター・カッパー（Dr. Copper）」の愛称で知られる銅は、電線、電力網、電気自動車や再生可能エネルギー設備といった電化関連技術の中核的な投入材であり、こうした要因から、銅の需要動向は産業市場と金融市場の双方で広く注視され続けている。

今回の導入は、取引所間で進むより広範な融合も反映している。すなわち、永久先物のような暗号資産ネイティブの金融商品が規制下の取引所へと移行する一方で、予測市場事業者は従来型の資産クラスへと事業を広げている。今回の展開は、商品デリバティブとイベント契約がCFTC規制下の単一プラットフォーム上でどのように共存できるかを示す試金石となる。

出典：Decrypt