Bitcoin Magazineは、Bison Interestsの創業者兼CEOであるジョシュ・ヤングへの新たなインタビューを公開した。ヤングは、世界の原油在庫がほとんどの人々が認識しているよりも速く枯渇しており、原油価格の上昇に続いて「大規模な」通貨の価値低下の波が来る可能性があると主張している。通貨の価値低下(通貨の購買力の毀損)は、2,100万枚という固定の供給上限を持つビットコンに関心を持つ人々の間で長年の懸念事項である。

ヤングによれば、世界の原油備蓄の10%未満しか使用可能ではない可能性があり、市場にはさらなる供給ショックを吸収する余力がほぼ残っていないという。対話は、原油備蓄の再構築には2年かかる可能性があるというサウジアラムコの警告から始まる。在庫は供給途絶とエンドユーザーの間の緩衝材として機能するため、薄い在庫水準はアナリストや政策担当者から密切关注を受ける。米エネルギー情報局(EIA)の週次石油状況報告などの公開データセットは、在庫動向を追跡する一つの手段を提供している。

ヤングは、WTIの適正価格が1バレル約105ドルにあると考える理由、そしてイラン和平合意が価格に恒久的な安堵をもたらさない可能性がある理由を説明する。WTI(ウエスト・テキサス・インターミディエート)は、米国の原油価格の基準となるベンチマーク原油である。また、中東の損傷したエネルギーインフラの復旧にどれほどの時間がかかるかを解説し、ホルムズ海峡の流れ、彼が誤解を招くデータと描写するもの、そして戦時プロパガンダについても検証する。ホルムズ海峡という要衝は、世界の原油の約5分の1がイランとオマーンの間のこの水路を通過するため、とりわけ重要な意味を持つ。

議論の相当な部分は精製製品に集中しており、1バレル200ドルのディーゼル油と製製品が最も重要である理由に関するセグメント、ディーゼル逼迫におけるロシアと中国の役割、そしてヤングが米国のディーゼル輸出禁止の可能性は非常に低いと考える理由などが含まれる。ディーゼルへの注目は、この燃料の経済的影響力(トラック輸送、鉄道、農業、建設を動かす)と、米国が世界最大級の精製製品輸出国であることの両方を反映しており、そのため輸出政策は世界的な重みを持つ。

株式と政策に関して、ヤングはエネルギー市場の中で大幅に過小評価されていると考えるセクター、すなわち大手企業より規模の小さい探査・生産企業である小型石油企業を特定し、中間選挙前にトランプ氏が価格について約束したことにも言及する。インタビューは、連邦準備制度、利上げ、ヤングがミルトン・フリードマンが正しかったと論じる点、そしてケビン・ウォーシュ、政府の惰性、通貨の価値低下の見通しで締めくくられる。フリードマン(インフレは「常にかつどこでも貨幣的現象である」という言葉で知られるノーベル賞受賞経済学者)とウォーシュ(元連邦準備制度理事会理事)は、この議論の金融政策の最終局面を支えている。

インタビューの全編はBitcoin Magazineで視聴できる。この記事はPatrick Greenによって執筆された。

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