Ivanhoe Electric（NYSE-A、TSX: IE）は、アリゾナ州のSanta Cruz銅プロジェクト開発に向け、米輸出入銀行（EXIM）から11億ドルの負債融資を確保する一歩手前まで進んだ。

同社は月曜日、銀行がSanta Cruz向けの潜在的融資額を、昨年4月に出された関心表明書と比べて3分の1引き上げたと発表した。今回の新たな書簡は、フェニックスの南東約65kmに位置する同プロジェクトに関するU.S. EXIMの予備的デューデリジェンス完了を示す。関心表明書はEXIMにおける手続き上の拘束力のない段階であり、最終的な融資には、さらなる精査と理事会承認が必要となる。

「わが国は、発電、送電、消費のあらゆる形態に加え、高度製造、人工知能、そして国家安全保障にとって不可欠な銅の需要が異例の伸びを示す時代に入った」と、Ivanhoe Electricのロバート・フリードランド会長は声明で述べた。フリードランド氏は、かつてIvanhoe Minesを率い、Rio Tintoによる買収前にモンゴルのOyu Tolgoi銅・金鉱山を開発した経験を持つベテラン鉱業ファイナンサーである。

「Santa Cruzでは、製錬工程を経ずに99.9%純度の銅地金を生産できる、現代的な米国の銅鉱山を建設しており、米国産業とサプライチェーンの安全保障を支える。U.S. EXIMの強力な支援に感謝するとともに、Santa Cruz Projectを米国次世代の主要銅生産拠点へ育てるため、今後も協力を続けたい」とフリードランド氏は述べた。浸出後の鉱石から現地で完成カソードを生産することで、米国の能力が限られる銅供給網の一部である製錬を回避できる。

トランプ大統領の支持に続く動き

今回のEXIM書簡は、8月7日に国務省で開かれた鉱業ラウンドテーブルで、ドナルド・トランプ米大統領がSanta Cruzの資金調達への支持を公に表明してから数週間後のものだ。このプロジェクトは、約20年ぶりの米国における主要な新規銅鉱山の一つとなる可能性があり、昨年の予備的実現可能性調査（PFS）によれば初期費用は12億4,000万ドルと見積もられている。背景には、国内銅供給を再構築しようとするより広範な政策の流れがある。米国地質調査所のデータによると、米国は精製銅の純輸入国であり、ワシントンは今年、Section 232の国家安全保障審査を受けて一部の輸入銅製品に関税を課した。

Ivanhoe Electricの株価は月曜午前のトロント市場で1%上昇し、1株16.03ドルとなった。時価総額は18億ドル。株価は過去12カ月で11.04ドルから28.81ドルの範囲で推移している。

CEOのテイラー・メルビン氏は、EXIM書簡を資金調達プロセスにおける「主要な節目」と表現した。「傑出したUS EXIMのチームと協力し、当社の負債融資枠の完了に向けて取り組むことを楽しみにしている」と同氏は述べた。

9月の実現可能性更新

Ivanhoeは、Santa Cruzの更新版予備的実現可能性調査を来月完了する見通しだ。今回の更新では、トンネルボーリングマシンを使った坑内へのアクセス計画や、その他のエンジニアリングおよび開発作業を織り込む。

PFSによると、Santa Cruzは23年の鉱山寿命のうち最初の15年間に年産72,000トンの銅を生産できる可能性がある。銅価格が1ポンドあたり4.25ドルの場合、税引後正味現在価値は14億ドル、内部収益率は20%、現金運転コストは1ポンドあたり1.32ドルと試算されていた。

サイト準備

メルビン氏は今月初めThe Northern Minerに対し、現場では道路の整備、柵の設置、立坑坑口の掘削準備が始まったと述べた。ボックスカット工事は、来年上半期に予定されるトンネルボーリングマシンの搬入・組立に先立ち、まもなく始まる見込みだ。

同社は2027年半ばに斜坑掘進を開始し、その約1年後に銅埋蔵部に到達する計画だ。Ivanhoeは2028年後半に最初の鉱石を浸出パッドに投入し、2029年上半期に最初のカソードを生産することを目指しているとメルビン氏は述べた。破砕、浸出、カソード工場の地上工事は、坑内開発と並行して進められる。

Ivanhoeは初期作業に必要な鉱山跡地復旧、大気質、粉じん抑制、帯水層保護、土地利用の各許可を取得済みで、現在は地上建設と生産に必要な残る承認を申請している。