2026年7月28日（火曜日）、インド・ルピーは対米ドルで上昇し、1ドル＝95.85ルピーを記録した。通貨の上昇は、原油価格の軟化、安定した海外資本の流入、およびインド準備銀行（RBI）の介入によって支えられた。

CNBC-TV18が引用したアナリストは、原油の相当部分を輸入に依存するインドにおいて、原油価格の下落は国内のインフレ圧力を緩和するのに役立つ可能性があると指摘した。世界第3位の石油消費国であり、主要な石油輸入国であるインドは、世界的なエネルギー指標の動きに特に敏感である。エネルギーコストの低下は、燃料が重要な営業費用となる航空や自動車を含む、経済の複数のセクターにとってもプラスになると見られている。

ただし、アナリストは輸入業者からのドル需要やより広範なグローバルリスクにより、ルピーの上昇余地は制限される可能性があると警告した。

インド準備銀行は定期的に為替市場を監視し、過度の変動を抑制するために必要に応じて介入している。インドは管理変動相場制を採用しており、ルピーの価値は主に市場の力で決定されるが、急激な変動を平滑化するために中央銀行が介入する。RBIの介入能力は、新興国経済の中で最大級の規模を誇るインドの外貨準備高によって支えられている。

インドは世界有数の石油輸入国であるため、原油価格はルピーの動向に影響を与える重要な要因である。世界的な原油指標の下落は、一般的にインドの輸入額を減少させ、同国の経常収支赤字を縮小させ、国内通貨を支える要因となる。

インドの株式および債券市場への外国ポートフォリオ投資の流入も、ルピーの安定に寄与している。海外投資は国内の外国為替市場にドルの供給をもたらすためである。

市場参加者は、米連邦準備制度理事会（FRB）の政策動向、ドル指数の変動、今後の国内インフレおよび貿易データ、世界的な商品価格の変化など、ルピーの短期的な方向性に影響を与える可能性のある複数の要因を引き続き注視している。

出典：CNBC-TV18