サンフランシスコに本社を置くクロスボーダー決済企業Greyは、ナイジェリア中央銀行（CBN）から国際送金事業者（IMTO）としての規制認可を取得したと発表した。TechNext24が入手した発表資料によると、この認可は、Y Combinator支援の同フィンテックがリモートワーカー向け給与口座製品Paycheckを発表してから数日後に得られたものだ。

Greyは6年間、アフリカのフリーランサーおよびリモートワーカー向けのクロスボーダー決済基盤を、主に北米の送金サービス登録と現地銀行パートナーに依存して構築してきた。今回のCBN認可により、同社はナイジェリア国内に正規の拠点を確保し、ナイジェリア回廊を確実なものにした。

この認可により、Greyはナイジェリアへの inbound 国際送金を直接取り扱うこと、国際決済回廊との接続を拡大すること、そして個人間（P2P）、個人宛て（B2P）、法人間（B2B）の各取引をカバーすることが可能になる。世界銀行のデータを引用した発表資料によれば、ナイジェリアの個人送金流入額は2025年に約228億ドルに達しており、Greyはこの資金流入プールに直接競合できる体制を整えた。

この認可について、Greyの最高経営責任者（CEO）兼共同創業者であるIdorenyin Obong氏は次のように述べている。「規制コンプライアンスは、当社が金融サービスを構築・運営する上での中核です。市場を拡大するにあたり、当社の業務がそれぞれを監督する規制当局の要件を満たすことが重要です。IMTOとしてのCBN認可の取得は、ナイジェリアにおけるGreyにとって重要な一歩です。これにより inbound 国際送金を取り扱う能力が強化され、国境を越えて活動する個人や企業のために信頼性の高い金融インフラを構築するという当社の長期的なコミットメントが反映されています」

この認可は、Greyが2026年10月29日のMoonshotで、利用者数が300万人を突破し、処理決済額が約50億ドルに達したこと、取引量が前年同期比170％増加したことを発表した直後に発行された。

なぜ今、CBNからの直接認可がGreyにとって重要なのかを理解するには、過去20か月間でナイジェリアのリモートワーカーにとっての外国為替取引の構図がどう逆転したかを見ればよい。

2021年12月から2024年2月にかけては、月給2,000ドルのリモート給与をGreyまたは競合のRaenestのウォレット内にそのまま置いておくことが、最も簡単なインフレ対策だった。この期間、並行市場の為替レートは1ドル＝約569ナイラから約1,850ナイラまで下落し、外貨を保有し続ける Earners に利益をもたらした。しかし2025年2月以降、この構図は逆転した。2026年10月までに、実勢レートは1ドル＝1,370〜1,390ナイラへと強含みとなり、ドルを遊ばせて保有していた者のナイラ購買力は約14％失われた。同じ時期に、現地のナイラ建て預金口座は最大16％の利回りを示し、ナイジェリア証券取引所（NGX）の全株指数は年初来59％上昇している。

これらの数字は、クロスボーダー系フィンテックにとって差し迫ったユニットエコノミクスの課題を示している。ナイジェリアのリモートワーカーは給料日の1時間以内に外貨給与をナイラへ換算するようになり、アプリ内に残高を置かなくなったため、プラットフォームは受動的なドル預かりを当てにできなくなっている。

Greyの第一の対応はPaycheckの開始だった。これはドル、ポンド、ユーロで収入を得る専門職向けの給与口座で、初回3％の利回りと上限引き上げられた取引限度額を提供する。今回のCBN IMTO認可の取得は、この防御策の後半部分にあたる。規制された inbound 決済パイプを自社で保有することで、Greyはサードパーティ送金の摩擦を圧縮し、ユーザーが外貨収入をすぐに現地銀行口座へ換算する場合でも inbound 側のマージンを確保できる。

ナイジェリアでの認可は、Greyが170か国以上でクロスボーダー取引を起こすために活用している、より広範な北米コンプライアンス体制にも組み込まれる。米国では、Greyは金融犯罪執行ネットワーク（FinCEN）に送金サービス事業者（MSB）として登録されている。カナダでは、カナダ金融取引報告分析センター（FINTRAC）にMSBとして登録されており、さらにカナダの「小売支払関連活動法（RPAA）」に基づく決済サービス提供者としても登録されている。これらの規制認証は、Greyが事業を展開する市場の規制枠組みの中でクロスボーダー決済インフラを構築し続けていることを示している。

コンプライアンス面を超えて、この認可はナイジェリアのクロスボーダー決済ルールにおける構造的ボトルネックに直接関わるものである。中央銀行が2024年1月にIMTOガイドラインを改定し、外国企業の申請手数料を100万ドルに引き上げ、inbound 送金のナイラのみでの払い出しを義務付け、IMTOによる outbound 送金や国内預かりの保有を禁止して以来、無認可のクロスボーダースタートアップは、ナイラ流動性の調達と決済の方法についてより厳しい監視にさらされてきた。Greyの認可により、同社はこの境界線の認可済み側に位置することになり、ナイジェリアでの業務は inbound・ナイラのみの決済に限定される。これまでは現地銀行パートナー経由で処理していた払い出し部分である。この認可の直近の焦点は、ユーザーが給料日の1時間以内に外貨給与をナイラへ換算するこの回廊で、Greyがどれほどの inbound 取扱高を自社レール上で決済できるかにかかっている。