金属市場で強気相場が進行:金は週間3%上昇、銀は金に対して上伸

執筆:イラ・エプスタイン(Ira Epstein)

イラ・エプスタイン(Ira Epstein)氏によると、金属市場は強気相場の最中にあり、金は今週3%の大幅な上昇を記録し、銀は金に対して引き続き地歩を広げている。この相対的な変化は金銀比——1オンスの金と等価となるのに必要な銀のオンス数を示す伝統的な基準——によって測定される。銀が金を上回るパフォーマンスを示すことでこの比率は低下し、金銀比は両金属間の相対的な力関係を測る最も注視される指標の一つとなっている。

金属市場以外では、エプスタイン氏はスコット・ベセント(Scott Besent)財務長官の発言を、金融市場全体における動きの原動力として指摘している。この発言と同時期に、株式市場のトレンドの反転と利回りの上昇が起こった。

地政学的緊張もエプスタイン氏の評価に影響を与える要素であり、とりわけ中国とホルムズ海峡に注目が集まっている。同海峡はイランとオマンの間に位置する狭い航路で、世界の石油の約5分の1が通過しており、世界の市場で最も注視される海上輸送の要衝の一つである。それゆえ、同地での動向はエネルギー市場以外にも影響を及ぼす。

経済指標カレンダーについては、エプスタイン氏は米国の8月製造業・サービス業部門のPMI速報値の発表を注視している。速報値(「フラッシュ」とも呼ばれる)PMIは毎月の確定値に先行して公表され、ビジネス活動の早期の指標として機能する。50が拡大と縮小の境界線を示す。

金と銀が上昇基調を維持する一方で、銅市場は異なる様相を呈しており、停滞した売られ過ぎの状態が続いているとエプスタイン氏は観測している。この分化は、金属市場の内部で動きがいかに異なり得るかを浮き彫りにする。銅の需要は圧倒的に産業向け——電線、配管、電子機器、建設——であるため、貴金属と同じ理由で注目されるのではなく、製造業および建設活動の指標として解釈されることが多い。テクニカル用語としての「売られ過ぎ(オーバーソールド)」は、モメンタム指標が長期にわたる売り圧力を示している市場の状態を指し、トレーダーはこれを転換点の保証ではなく記述的なシグナルとして監視している。

著者について:イラ・エプスタイン

イラ・エプスタイン——IraEpstein.com、LINN & Associates

過去35年間にわたり、イラ・エプスタインは、使いやすいテクノロジーの提供と昔ながらの取引ノウハウの指導によって顧客にサービスを提供する評価を確立してきた。同社のブローカーの多くは30年以上の取引経験を有しており、テクノロジーの進化によって発注方法がどのように変化しようとも、「実際に経験した」ということに代わるものはない。教育、市場情報、取引プラットフォームといったサービスの融合こそが、すべてを結びつけ、ソリューションを提供するのである。

イラは1969年に先物市場でキャリアを始め、最下層の「フロアランナー」として足を踏み入れ、取引場内トレーダー(フロアトレーダー)となるまで登りつめた。1970年代半ばには、業界内でキャリアの転換を図り、小口(リテール)および法人(コマーシャル)向け顧客層の開拓を進めた。顧客基盤は拡大し、1984年には小口、法人、および自己裁量型ディスカウント先物取引を専門とする取引会社「Ira Epstein & Company」を設立するに至った。

その過程で、エプスタインは小口ロット取引量の増加という必要に迫られ、取引テクノロジー分野のリーダー的存在となった。インターネットをいち早く取り入れた一人であり、インターネットは情報の伝達方法と今日の取引のあり方を劇的に変化させた。エプスタインとそのブローカーが力量を発揮する方法の一つが、市場情報の電子メールとイラの「先物ビデオ(Futures Videos)」であり、これらは同社のウェブサイト、Market Center、Linn-IraChartソフトウェア、およびYouTubeで視聴できる。