中国国有企業・中国五鉱（China Minmetals Corp.）傘下の中国系鉱山企業MMG（HKG: 1208）は、労働事故により作業員2人が死亡したことを受け、ペルーのラス・バンバス銅山の操業を停止した。銅精鉱の供給が依然として逼迫するなか、南米の銅供給にさらなる混乱が加わることとなった。

同社の発表によると、事故は8月18日、選鉱工場から約9キロメートル離れた場所にある浄化池でのポンプ交換作業中に発生し、作業員2人が死亡、3人が負傷した。

ペルーの労働監督機関スナフィル（Sunafil）は独自の調査を開始し、事故の経緯を解明するため監督官を現場に派遣した。同機関には、調査結果で安全違反が認められた場合、雇用主に罰金を科し是正措置を命じる権限がある。

MMGは金曜日に操業を段階的に再開する見通しであり、2026年の銅生産ガイダンスは更新していない。この日程は、操業中断が比較的短期間で終わる可能性を示唆している。

ラス・バンバスはペルー最大級の銅山の一つであり、MMGの銅生産の中核を担っている。同国エネルギー・鉱山省のデータによれば、2025年の銅生産量は410,829トンと前年比28%増となり、世界の鉱山供給量の約2%を占めている。

供給圧力

今回の操業停止は、南米各地で他の混乱が銅の供給懸念を強めているさなかに発生した。ランディン・マイニング（Lundin Mining、TSX: LUN）は今週、天候に起因する中断を理由に、チリでの年間銅生産ガイダンスを1万トン引き下げた。

鉱山供給への圧力が重要な意味を持つのは、銅の需要が電化（エレクトリフィケーション）によって下支えされているためだ。送電網、電気自動車、再生可能エネルギー設備は、銅の用途の中でも特に成長が速い分野となっている。

ラス・バンバス自身も、2015～16年の増産開始以降、度重なる操業混乱に見舞われてきた。その主な原因は、精鉱をマタラニ港へ輸送する約450キロメートルの経路沿線にあるコミュニティによる抗議活動や道路封鎖である。

2019年には、輸送回廊沿線のコミュニティがトラックの排ガスや農地の喪失をめぐってMMGとペルー政府に対応を求めた結果、操業が100日以上にわたり妨げられた。

2022年には、プロジェクトのために土地を売却していた2つのコミュニティが敷地に再侵入し、鉱山は1か月以上にわたり完全に停止した。MMGによると、うち1つのコミュニティはその後退去したが、ワンキレ（Huancuire）は敷地内に留まり続けている。

市場への影響

今回の操業停止は、過去の多くの停止の背景にあった社会的対立ではなく労働事故に起因するため、これまでとは異なるリスクの性質を帯びている。

その影響は鉱山そのものにとどまらない。ペルーはチリ、コンゴ民主共和国に次ぐ世界第3位の銅生産国であり、銅は同国最大の輸出品であることから、鉱業は経済の中心的な柱となっている。したがって、操業停止が長期化すれば、地域全体で他の中断による供給圧力をさらに強める可能性がある。

当面の注目点は、金曜日の段階的再開が計画どおり進むかどうか、スナフィルの調査がどのような結論に至るか、そして今後数週間でMMGが2026年のガイダンスを再検討するかどうかである。