9月4日、市場の関心は米8月雇用統計に集まっている。CNBCによると、コンセンサス予測では7月の減少に続いて非農業部門雇用者数はわずか5万3,000人の増加にとどまる見込みで、労働市場の持続的な弱さが際立っている。一方で、FRB（米連邦準備制度理事会）の関心はインフレリスクへと次第に向かっている。雇用統計はドルにとって特に重要な材料である。FRBが9月の政策決定の方向性を、労働市場の軟化と根強いインフレのバランスに明確に結びつけているためだ。ユーロ圏では、ロイターの調査で、対象となった65人のエコノミスト全員がECB（欧州中央銀行）が9月10日の会合で預金金利を2.50%へ、つまり25ベーシスポイント引き上げると予想しており、約91%は年末まで同水準が維持されると見込んでいる。両中央銀行の政策順序の乖離は、今年のEUR/USDポジションを繰り返し動かしてきた要因である。

EUR/USDのテクニカル分析

4時間足チャートでは、8月21日に1.1700付近で高値が形成され、これを起点にダウントレンドと下降トレンドラインが発生した。価格はこのトレンドラインから何度も上値を抑え込まれ、9月2日には1.1570の安値をつけた。翌日、出来高の増加の中でトレンドラインを上方に突破し、現在はラインの上、さらに現在のマーケットプロファイルの上限である1.1610の上に定着しようとしている。

確立されたマーケットデンシティ（出来高密集帯）の上には1.1660付近に赤いレジスタンスゾーンがある。万一ブレイクアウトが偽物で価格が再び下落する場合、ペアはマーケットデンシティ内で推移するか、さらに下落する可能性がある。ただし、このシナリオが実現するには、価格が上限を試すだけでなく、1.1600のポイント・オブ・コントロール（POC）とプロファイルの下限1.1580を突破する必要がある。下限のすぐ下には1.1570付近に緑のサポートゾーンもある。

RSI＋移動平均（MAs）インジケーターは現在、58、45、45の数値を示している。オシレーターはニュートラルゾーンを上回ったが、両移動平均は依然として赤のままで、その下限付近に位置しており、ブレイクアウトをまだ確認させていない。この種のシグナルの乖離は、潜在的な反転の初期段階でよく見られ、トレーダーがトレンドラインの突破を確定とみなす前に複数の指標と価格構造の一致を待つ理由でもある。

主なポイント

RSIと移動平均の乖離により回復の持続性には疑問が残り、ブレイクアウトの他の要素が揃うまで市場にはさらなる時間が必要かもしれない。米8月雇用統計は、今後数時間でペアの追加的な触媒となる可能性があり、ECBの利上げが予想される中、FRBの9月決定に対する重要性が一層高まっている。

出典：FXOpen Blog