8月11日、米国エネルギー情報局（EIA） — エネルギー省の統計・予測部門 — は、第3四半期の平均天然ガス価格予測を100万BTUあたり2.87ドルに引き下げ、従来の推定値から50セントの下方修正を行った。この調整は、石油が豊富に産出するシェール盆地からの随伴ガス生産により国内生産量が記録的またはそれに近い水準で推移していること、および在庫の増加を反映している。これらの要因が相まって、住宅暖房や発電事業者からの需要が通常急増する暖房シーズンに向けて、過去10年で最大規模のガス備蓄量がもたらされる可能性がある。

需給バランスに対するさらなる圧力は、米国の液化施設で最大級の能力を持つテキサス州のFreeport LNG輸出ターミナルでの計画メンテナンスに起因している。このメンテナンスにより液化プロセスに使用されるガスの需要が減少すると予想され、保管量がすでに十分である時期に国内市場により多くの供給が留まることになる。グローバルな舞台では、7月にホルムズ海峡で航送障害が発生し、LNG貿易はすでにその影響を受けており、市場の地政学的展開に対する持続的な脆弱性と、国内の供給過多と米国産LNGに対する国際需要の競合する力を浮き彫りにしている。

天然ガスのテクニカル分析

XNGUSDの4時間（H4）チャートにおいて、下降ウェッジパターンが形成された。このフォーメーションの上限は、8月10日に始まった動きによって上方向に突破されたが、その際、顕著に平均取引量を下回る出来高でギャップが発生しており、このブレイクアウトの強度に疑問を投げかける要因となっている。

その後の価格動作は、現在のボリュームプロファイル内でのもみ合いに収束している。価格は2.765ドルのコントロールポイント（POC）と2.810ドルのプロファイル上限の間で推移している。2.990ドルの赤色のレジスタンスレベルは、パターンの底部付近で価格と交差する位置にある。

ブレイクアウトが偽物であった場合、価格はプロファイル内に組み込まれた市場の密度を乗り越える必要がある。2.700ドルの下限を下抜けした場合、価格は2.630ドルのパターン頂点付近でレジスタンスに直面する可能性がある。

RSI + MAs指標は現在、58、60、54の値を示している。オシレーターと短期移動平均はともにニュートラルゾーンの上限を上回っているが、指標の長期移動平均はまだそれを超えておらず、全体的なシグナルは未完成のままである。

主要ポイント

低いブレイクアウト出来高と未解決のRSI + MAs値の組み合わせは、現在の上昇が持続可能かどうかに疑問を投げかけている。記録的な在庫水準を背景としたEIAのより保守的な価格予測は、上値の潜在力が限定的である可能性を示すファンダメンタルな根拠を強めている。

出典: FXOpen Blog