FRBの安定した政策と構造的需要の中、銅は週間・月間の上昇を見込む
著者: Hellenic Shipping News·
重要ポイント
- •銅先物は金曜日に1ポンド当たり6.45ドルを超え、週間約2%、月間約4%の上昇を見込んでいる。
- •米国連邦準備制度理事会（FRB）が金利を据え置くことを決定したことで、工業用金属の需要見通しに対する懸念が和らいだ。
- •中国の政治局は、大規模な刺激策を導入するのではなく、既存の政策ツールに依存しつつ、支出を国内需要に向ける姿勢を示した。
- •クリーンエネルギー転換とAIデータセンターの急速な拡大により、銅の需要は成長すると予想されている。これらは重要な銅インフラを必要とする。
- •主要鉱山での鉱石品位の低下と、増加する消費に応えるための大規模な新規プロジェクトの不足により、供給懸念が高まっている。
銅先物は金曜日に1ポンド当たり6.45ドルを超えて上昇し、週間で約2%、月間で約4%の上昇で終了する見通しとなった。
この上昇は、米国連邦準備制度理事会（FRB）が今週金利を据え置くことを決定したことを受けたものであり、工業用金属の需要見通しに対する懸念が和らいだ。銅は他のベースメタルと同様に、金利政策に敏感である。借入コストは建設、製造、インフラ活動に影響を与え、これらはすべて消費の主要な推進要因である。
世界最大の銅消費国である中国において、政治局は大規模な刺激策を導入するのではなく、既存の政策措置に引き続き依存する姿勢を示した。当局は現在の政策ツールを「十分に活用する」必要性を強調しつつ、財政支出と債券発行を国内需要の拡大と供給側条件の改善に向ける方針を示した。中国は世界の銅消費量の約半分を占めており、その政策姿勢は価格動向の重要な要因となっている。
一方、銅は引き続き強力な長期需要見通しによる下支えを得ている。電気自動車、風力タービン、太陽光発電設備、電力網のアップグレードを含むクリーンエネルギーへの世界的な移行は、化石燃料ベースのシステムと比較して、供給されるエネルギー単位あたり大幅に多くの銅を必要とする。これは国際エネルギー機関（IEA）の評価において銅がエネルギー転換に不可欠な重要鉱物として分類されていることによる。さらに、人工知能データセンターの急速な拡大は需要を一層押し上げると予想されている。これらの施設は広範な銅配線と電気インフラを必要とするからである。供給側においては、いくつかの主要既存鉱山での鉱石品位の低下と、大規模な新規プロジェクトのパイプラインの限界が、今後数年間にわたり増加する消費需要を市場が満たせるかという懸念を高めている。