インドの製鉄会社は、今年の原料炭価格の急上昇に苦しんでおり、それが利益率を圧迫し、製鉄業界全体での生産能力拡大を遅らせていると、アナリストや業界幹部はReutersに語った。

インドは、原料炭、つまり冶金用石炭の需要の最大95%を輸入に依存している。冶金用石炭は、製鉄工程で不可欠な原材料の一つであり、met coalとしても知られる。この種類の石炭は、発電に使われる一般炭よりも炭素含有量が高く、灰分と水分が少ない。インドが原料炭需要のほぼすべてを輸入に頼っているため、今年の供給混乱と価格急騰はインドの鉄鋼生産者に大きな圧力を与えている。規模の大きさを考えれば影響は重大だ。インドは中国に次ぐ世界第2位の粗鋼生産国であり、海上輸送されるmet coal価格の変動は国内基幹産業の投入コストに直接響く。

シドニー拠点のコンサルティング会社CRUで冶金用石炭とコークス市場サービスを担当するBanmeet Khurmi氏はReutersに対し、オーストラリアの高品位原料炭のフレート・オン・ボード（FOB）価格は、供給障害が相次いだため、今年最初の7カ月で前年同期比25%上昇したと述べた。

この上昇は、新規鉱山の立ち上げの遅れ、イラン戦争に起因する価格上昇、主要生産国であるオーストラリアでの供給障害、そして中国・山西省で80人超が死亡した炭鉱爆発事故によるもので、これはここ数年で最悪の中国の鉱山事故だった（The Coal Hub）。

鉱山大手BHPは今週のEconomic and Commodity Outlookで、「製鉄用石炭価格はCY2025水準から上昇した。強いインドの輸入需要と供給障害が、もともと均衡していた海上市場を逼迫させた」と述べた。

BHPによると、インドは2026会計年度に製鉄能力を約220 Mtpaまで拡大し、前年比10%増となった。さらに2047年までに500 Mtpaを目標としており、その多くは高炉ベースになる見通しだ。こうした拡張は、2030年までに300 Mtpaの能力を目指すインドのNational Steel Policyの方向性を引き継ぐもので、建設・インフラ案件の増加による国内需要の伸びが下支えしている。高炉は原料炭を使用するため、この拡大は長期的にインドを海上供給に結び付けることになる。

アナリストは、中国とオーストラリアからの供給減少を背景に、インドの製鉄会社にとって原料炭コストは少なくとも年後半まで高止まりするとみている。業界幹部はReutersに対し、中国企業との競争があるため、インドの業界は主要な製鉄用原材料の高コストを受け入れるしかなく、価格引き上げはできないと語った。

Charles Kennedy / OilPrice.com