中国は2026年7月も持続的な金取得キャンペーンを継続し、公式発表データによれば月次の買い増し連続記録を21ヶ月目に延伸した。2024年後半に始まったこの途切れない積み増しは、記録上最も長く続いた中央銀行による金買い入れの一つである。

2026年7月末時点で、中国の金準備高は7608万トロイオンスとなり、2026年6月末の7544万トロイオンスから増加した。報告された準備高の価値は前月の3037億2000万ドルに対し、3063億5000万ドルに上昇した。

こうした積み増しの継続は、年初以降の世界的な中央銀行の金買い入れが幅広く減速している中で行われている。その減速にもかかわらず、北京は月ごとに貴金属の保有量を増やすという方針を堅持している。中央銀行の金需要は2022年以降急増した。ロシアの外貨準備凍結によって米ドル建て資産に伴うカウンターパーティリスクが浮き彫りになり、多くの通貨当局が準備高構成の見直しを迫られたことが背景にある。

金価格は2026年5月に下落した後、6月から7月にかけて安定した。8月初頭の新たな上昇推移は、金市場に買いフローが再び戻る可能性を高めている。

米ドルは、米国政府が日本の円防衛支援から注意を逸らす中で下押し圧力に直面している。このマクロ経済的背景と、金が2ヶ月間にわたり4000ドル/オンスの水準を上回って推移したことの consolidate が相まって、一部の市場参加者にとって貴金属にとって好ましい環境が形成されている。

しかし、進行中の米国・イラン紛争は引き続き注視すべき重要な要因である。債券利回りの上昇や主要中央銀行のよりタカ派的な政策見通しは、2026年下半期において金の軌道に下押し圧力をかける可能性が依然としてある。

公表された数値に関しては、中国の金保有をめぐる長年の背景に留意する必要がある。発表されている数字は「公式に」報告されているものを反映しているに過ぎない。世界ゴールド協議会を含む独立系の推計では、中国の実際の金保有量は公表されているものの約2倍に達する可能性が示唆されている。報告された水準でさえ、金は中国の総外貨準備高（3兆ドル超）のうちごく一部にとどまっており、金に配分された戦略的シェアは依然として多くの先進国経済を下回っている。

中央銀行の金買い入れは近年、金地金需要の主要な推進要因となっており、中国人民銀行は最も一貫した蓄積者の一つである。一般的に挙げられる戦略的根拠には、外貨準備の米ドルからの分散化や金融主権の強化が含まれる。

出典：ForexLive