金価格は、中東における緊張緩和と米イラン合意への期待の高まりがインフレ懸念とさらなる連邦準備制度理事会（FRB）の引き締め懸念を和らげる中、上昇を拡大し続けた。地政学リスクの後退は金の安全資産としての魅力をある程度低下させたが、エネルギー市場の安定化がインフレ圧力を緩和し、長期にわたる金融引き締めの必要性を低下させるとの期待がこの逆風を相殺した。

再び地政学的緊張が高まらない限り、金の上値は引き続きサポートされると予想される。利子を生み出さない金は、投資家がより緩和的な金融政策スタンスを予想する際に恩恵を受けるのが一般的であり、実質利回りの低下が利子を生まない資産の保有機会費用を減少させるためである。貴金属にとって次の重要な試練は、来週の米国消費者物価指数（CPI）レポートの発表となる。同データは、9月の連邦公開市場委員会（FOMC）の決定およびジャクソンホール・シンポジウムにとって極めて重要であると広く見なされている。ジャクソンホール・シンポジウムは、歴代FRB議長が基調講演を通じて政策展望の転換を示唆してきた年次会合である。

予想を上回るCPIレポートは、トレーダーが追加利上げへの観測を強める中、金の売り叩きを引き起こす可能性が高い。一方、予想を下回るレポートはFRBによる引き締めリスクをさらに低下させ、金にさらなる上昇の弾みを与える可能性がある。

本日発表予定の米国非農業部門雇用者数（NFP）レポートは、FRBの現在の焦点が労働市場に置かれていないため、CPIデータと同等の重要性を持たないと分析されている。NFPの数値が予想をわずかに下回っても上回っても、大局は変わらないはずだが、賃金上昇率の増加はハト派の政策担当者に慎重論を抱かせる可能性がある。

日足テクニカルレベル

日足チャートでは、金は上昇を新高値へと拡大し、4,500レベル付近の主要トレンドラインが視野に入ってきた。価格が同レベルに到達した場合、売り手はトレンドライン上方に明確なリスクを定義して参入し、3,885レベルへ の下落を狙うと予想される。一方、買い手は上方ブレイクアウトを狙い、4,800レベルに向けて強気ポジションを増やすと見られる。

4時間足テクニカルレベル

4時間足チャートでは、価格が押し戻された後、ブレイクした抵抗線がサポートに転換した付近で反発した。上昇が継続する場合、売り手は4,382の抵抗レベル付近で、その上方に明確なリスクを定義して参入し、4,200のサポートへの後退を狙うと予想される。買い手はさらに上方へのブレイクを期待し、主要トレンドラインに向けて強気ポジションを拡大することを目指す。

1時間足テクニカルレベル

1時間足チャートでは、価格が再び4,200のサポートに押し戻された場合、買い手が参入して4,382の抵抗レベルに向けて押し上げると予想される。売り手は下方ブレイクを狙い、次の3,885レベルへの下落を目指す。赤いラインは本日の平均日足レンジを示している。

今後の注目材料

今週の取引は本日の米国NFPレポートの発表をもって締めくくられる。