チリの国家銅委員会コチルコは火曜日、2026年のチリ銅産出量が2.6%減の527万トンに落ち込み、2027年に回復する見通しであるとの予測を発表した。

減産の背景には、世界最大の銅生産企業である国営鉱山企業コデルコのほか、BHP（ASX:BHP）のチリ事業における上半期の想定を下回る業績がある。コデルコは長年、老朽化する複数の鉱山で鉱石品位の低下に悩まされており、産出量維持に向けた数十億ドル規模の構造プロジェクトへの投資を促す長期的な課題となっている。

コチルコは2026年の予測引き下げの要因として、特に上半期の生産不振を挙げた。この期間、コデルコおよびBHPのエスコンディダ鉱山とスペンス鉱山で産出量が減少した。また、国内の複数の事業所が生産を制約する構造的課題に直面した。さらに、チリ鉱業セクターは慢性的な水不足にも対処しており、特に国内最大級の鉱山が集積するアタカマ砂漠地域で問題が顕著である。

同機関は2026年下半期に産出量が部分的に回復すると予想している。コデルコのエル・テニエンテ鉱山の改善と、同国営企業のラホ・インカ・プロジェクトの継続的な進展が回復を支えると見込まれる。さらに、テック（TSX:TECKb）のケブラーダ・ブランカ（QB2）鉱山での操業安定性の向上、キャップストーン・カッパー（TSX:CS）のマントベルデの操業正常化、コジャワシでの鉱石品位および水資源の状況改善による支援も期待される。コジャワシはアングロ・アメリカン（LON:AAL）、グレンコア（LON:GLEN）、および日本企業コンソーシアムの合弁事業である。

アントファガスタ（LON:ANTO）が運営するロス・ペランブレスも、2027年の回復に寄与すると見込まれている。

2027年については、コチルコはチリの銅産出量が555万トンに増加すると予測している。回復は低い比較基準と主要事業の段階的な回復および操業拡大によって牽引される。主な寄与はコデルコ、ケブラーダ・ブランカ、エスコンディダ、コジャワシ、ロス・ペランブレス、マントベルデから期待される。

価格面では、コチルコは2026年の平均銅価格予測を1ポンド当たり5.95ドルに引き上げ（従来予測から上方修正）、2027年予測は1ポンド当たり5.10ドルを維持した。同委員会は、強固な世界的需要と持続的な供給制約が銅市場の引き締まり要因になっていると指摘した。銅は世界的な電化に不可欠な素材であり、電気自動車、再生可能エネルギーインフラ、送電網の拡張で広範に使用されている。全球面供給の約4分の1を占めるチリでの供給阻害は、世界中のエネルギー転換サプライチェーンに下流への影響を及ぼす。

チリは世界最大の銅生産国であり、全球面供給の約4分の1を占めている。

出典：Investing.com via Hellenic Shipping News