米国商品先物取引委員会（CFTC）は、24/7先物取引とエネルギー商品に関連する永久契約に関する提案規則のパブリックコメント期間を延長しました。新しい期限は2026年8月26日で、市場参加者に回答提出のための追加30日間が与えられます。

コメント提出者からより多くの時間を求める要請があり、CFTCはまた、業界関係者との広範な協議に基づき、当初の情報要求に新たな質問事項を複数追加しました。米国のデリバティブ規制当局として、CFTCの審査は、市場アクセス、リスク管理、決済、受渡しのプロセスにおいて契約ルールに依存する取引所、清算機関、エネルギー企業、取引プラットフォームにとって重要な意味を持ちます。

提案の範囲

提案規則は、エネルギーデリバティブ市場における2つの独立しつつも関連する問題を対象としています。

第1の問題は、標準先物契約の24時間取引への移行に関するものです。これらの契約は固定満期日を維持しますが、新たな構造の下では受渡しおよび決済条件が重要な変更を受ける可能性があります。現物受渡しまたは貯蔵可能なエネルギー商品にとって、取引時間の変更は、証拠金、流動性、運用準備状況、および従来の取引セッション外で契約義務がどのように処理されるかという実務上の問題を引き起こす可能性があります。

第2の問題は永久契約に関するものです。具体的には、CFTCは現物受渡しまたは貯蔵可能なエネルギー商品を参照する永久契約を検討しています。標準先物とは異なり、永久契約には満期日がありません。この違いが、提案をめぐる議論の多くを形作ってきました。

@CFTC Extends Public Comment Period on Proposed Rule on the Extension of Standard Futures Contracts to 24/7 Trading and on Perpetual Contracts Referencing Physically Delivered or Storable Energy Commodities: — CFTC (@CFTC) July 23, 2026

業界との協議を経て新たな質問事項を追加

委員会は期限延長の前に、業界関係者との広範な対話を実施しました。これらの議論を踏まえ、規制当局は当初のコメント要求に新たな質問事項を追加しました。CFTCは、この措置が問題を完全に理解し、今後の進展に向けて適切なデューデリジェンスを完了するのに役立ると述べています。

当初の要求はすでに広範な対象範囲を含んでいました。30日間の延長により、エネルギー企業、取引所、取引プラットフォームは8月26日の期限までに意見を表明するための追加の余裕を得られます。パブリックコメント期間は米国の行政機関によるルール制定の中核的なプロセスであり、規制当局が提案を最終化するかどうか、またどのように最終化するかを決定する前に、影響を受ける市場参加者が技術的、法的、運用上のフィードバックを提出できるようにするものです。

CFTC委員長が永久契約に対する批判に言及

CFTCのMike Selig委員長は以前、LiveBitcoinNewsの6月の報道に基づき、永久先物契約に関するいくつかの誤解に対して言及しました。彼は契約法、レバレッジ制限、ファンディングレートコストに関連する主張に対して反論しました。

1つの批判はパブリックコメントに関するものでした。批判者は、CFTCが承認前に業界に永久契約の構造について意見を述べる機会を与えなかったと主張しました。Seligはこれに直接反論し、同委員会が2025年4月に発出した、永久契約と24/7取引の両方を対象とするパブリックコメント要求を指摘しました。これは現在、コメント期間の延長を受けているのと同じ提案です。

2025年4月の要求は、現在審査中の規則の基盤を形成しています。延長された期限は、その以前のパブリックコメントプロセスの上に構築されており、両側面に関する委員会の質問に回答するための追加時間を業界に与えています。

エネルギー市場の参加者、取引所、その他の関係者は、CFTCが最終規則の策定に向けて動き出す前の2026年8月26日までに、意見を提出することができます。