米国・イラン間の緊張が引き続き市場の主な焦点となっており、今週初めから状況はほとんど変わっていない。前述の通り、中東の緊張は週末が近づくにつれて高まったまま。

しかし、警戒感を強めるヘッドラインに4日間向き合った後、金曜日の市場環境は少なくとも今のところ、小幅な小康状態の兆しを示している。エネルギー市場にとって地政学的背景は重要である。中東からの供給に対するリスクが認識されれば、短期的な取引動きがポジション調整やテクニカル水準に牽引されている場合でも、原油価格に迅速に反映される可能性があるからだ。

原油価格は下落し、直近の高値から調整している。WTI原油は当日3%安となり、1バレル90ドルを再び下回った。WTIは米国の主要な原油指標であるため、その動向はエネルギートレーダーだけでなく、インフレ感応性資産を追跡する投資家にも注目されている。

WTI原油日足チャート（ドル/バレル）

チャートは引き続き注視すべき重要なものである。価格動向は現在、赤い線で示される100日移動平均のテストに向けて引き戻されている。WTIがこの水準を上回って維持すれば、木曜日に獲得した強気モメンタムが保たれる。この主要なテクニカル水準を下回った場合、売り手は価格をさらに押し下げる余地を持つ可能性がある。金曜日の終値が90ドルを上回るか下回るかも注目ポイントとなる。

金曜日の調整にもかかわらず、原油価格は依然として強い週となっており、3週連続の週間上昇となる見通しである。前週に14%超の上昇を記録した後、WTI原油は現在の水準で今週9%超の上昇で終了する見通しである。

より広範な市場を見ると、原油価格の後退により他の資産クラスも緩和を見出している。債券利回りは高値から低下しており、10年国債利回りは1.2ベーシスポイント低下して4.69%となった。欧州では、ドイツの10年利回りが3.20%から3.185%に低下し、フランスの10年利回りも4.035%から3.988%に下落した。原油価格の低下はインフレ期待に対する短期的な圧力を軽減する可能性があり、これは地政学的ストレスの時期に金利市場が原油の変動に敏感であり続ける理由を説明する一助となる。

株式市場も支援材料を見出しており、欧州の主要指数が小幅上昇し、S&P 500先物は当日0.3%上昇した。ウォール街は木曜日に厳しいセッションとなり、テクノロジー株は依然として週間ベースで下落する見通しであるが、最新の動きは米国市場オープンに向けていくらかの余裕を提供している。

そうは言っても、取引日はまだ早く、市場の動揺が戻るのに時間はかからない可能性がある。今後のセッションでネガティブなヘッドラインリスクが出れば、特に週末に向けてエクスポージャーを評価するトレーダーにとって、市場が新たな展開に反応する能力が限られる中、急速に再び神経質な状態を引き起こす可能性がある。