バルチック海運指数（BDI）は、世界の主要な海上輸送ルートにおける原材料輸送コストを測定する日次ベンチマークであり、今週は約3年ぶりの高水準へ向けてブレイクアウトしつつある。Bloombergの報道によれば、鉱山会社が太平洋と大西洋で鉄鉱石の出荷を増加させるちょうどその時期に、台風がケープサイズ船の供給を逼迫させているという。

1985年以来ロンドンのバルチック取引所が毎日算出しているこの指数は、鉄鉱石、石炭、穀物を輸送するためにチャーターされた船舶のスポット運賃を反映しているため、乾燥原材料に対する世界の需要のリアルタイム指標として広く注目されている。金融投機ではなく実際のチャーター取引に基づいて動くため、BDIの急激な変動は物理的な貿易フローの変化のシグナルとして読まれることが多い。

ケープサイズ、パナマックス、スープラマックスなど複数の船種の運賃を追跡するこの指数は、水曜日にロンドンで5.5%急騰して3,331ポイントとなり、2023年12月以来の高水準を記録した。BDIはテクニカルなブレイクアウトに近づいており、ブローカーのThurlestone Shippingのアナリストは市場で「パーフェクトストーム」が進行していると警告している。

「現在の急騰はいわばパーフェクトストームのようなもので、船舶供給が逼迫するなか、両海域で同時に需要が高まっています」とThurlestone Shippingのアナリストは述べた。

この夏の一連の台風は太平洋の海上業務に混乱をもたらし、船舶の遅延を引き起こし、輸出業者が利用できる有効トン数を減少させた。同時に、オーストラリアの鉱山会社はメンテナンスプログラムの終了に伴い出荷を拡大しており、また、船舶積替え作業の高度化により、世界最大級の未開発鉄鉱石埋蔵量を持つギニアの巨大なシマンドウ鉱床からの鉱石フローが増加している。

BDIの上昇は、投資家がより強い運賃収益と拡大する海上輸送のボトルネックを織り込むなかで、乾燥ばら積み船関連株が急騰し、タンカー関連企業をも上回るパフォーマンスを示している時期に起こっている。運賃の高騰は輸入業者にとっての原材料到着コストも上昇させ、この動きは鉄鉱石輸送コストが上昇する際に鉄鋼生産のサプライチェーンに波及してきた歴史的なパターンと一致する。

「市場は、太平洋の台風活動が通常、港の業務に一層の混乱をもたらす時期に差し掛かるなかで、比較的高い運賃の下限を伴って第3四半期の後半に入ります」と、BRS Shipbrokersの乾燥ばら積み船リサーチ責任者であるWilson Wirawan氏は述べた。

「その結果生じる遅延や船舶の非効率があれば、有効トン数の利用可能性をさらに逼迫させ、すでに堅調なケープサイズ市場に新たな支えを加える可能性があります」とWirawan氏は付け加えた。

世界の主要な海上輸送ルートは再び逼迫しつつある。天候による混乱、長期化する航海、急増する需要が運賃を押し上げ、船主に大きな利益をもたらす一方で、鉄鉱石、石炭、穀物の輸送コストを上昇させている。

出典：OilPrice.com（Zerohedge.comによる）