Alphen aan den Rijn，2026 年 8 月 5 日 — Wolters Kluwer 這家專業資訊解決方案、軟體與服務的全球領導者，公布 2026 上半年業績，並重申全年集團層級指引。該公司是歐洲最大的上市訂閱制專業資訊與工作流程軟體供應商之一，與 RELX、Thomson Reuters 和 Sage 等同業在醫療、稅務、法律與合規等受監管的知識工作者市場中全球競爭。

2026 年前六個月，營收達 €3,033 million，以固定匯率計年增 4%，有機成長 5%。若排除占總營收 4% 的印刷業務，有機成長為 6%。經常性收入占總營收 85%，有機成長 7%；非經常性收入則有機下滑 3%。經常性雲端軟體占總營收 24%，有機成長 14%，持續反映公司從傳統印刷與地端部署，轉向雲端原生訂閱模式的多年轉型。

調整後營業利益為 €893 million，以固定匯率計年增 10%，調整後營業利益率提升 100 個基點。稀釋後調整後每股盈餘為 €2.83，以固定匯率計年增 14%。調整後自由現金流以固定匯率計年增 14% 至 €533 million。淨負債對 EBITDA 比率為 2.0x。公司宣派每股 €1.01 的中期股息，相當於前一年總股息的 40%，並表示 2026 年最高達 €500 million 的庫藏股計畫中，已回購 €244 million。

執行長暨執行董事會主席 Stacey Caywood 表示，公司「今年有個良好的開始」，經常性收入有機成長 7%、整體續約表現穩健，且先進 AI 解決方案的推出持續推進。她指出，超過 90% 的美國 Enterprise 客戶已採用 UpToDate Expert AI，而在國際市場，該產品已在 36 個國家超過 230 個據點啟用。Caywood 進一步表示，新推出的稅務與法律專業 AI 產品早期採用情況強勁，近期併購案的表現也優於計畫。

Wolters Kluwer 維持 2026 全年展望不變。公司表示，仍預期全年將有良好的有機成長、利潤率提升，以及以固定匯率計的稀釋後調整後每股盈餘高個位數成長。公司也預期 2026 年年度產品開發支出將提高至營收的 12%-13%，且投資將偏重下半年；這一水準與專業資訊產業中將大量研發預算投入 AI 強化工作流程的同業相當。

公司目前預期 2026 年重組成本約為 €20 million，以固定匯率計的調整後淨融資成本約為 €105 million，基準稅率為 23.5%-24.5%。資本支出預期為總營收的 5.0%-6.0%，全年現金轉換率預期為 95%-100%。

按事業部別，Wolters Kluwer 預期 Health 2026 全年有機成長與 2025 年持平；Tax & Accounting 與 2025 年持平，且動能將在下半年回升；Financial & Corporate Compliance 將優於 2025 年；Legal & Regulatory 將優於 2025 年，且下半年趨勢改善；Corporate Performance & ESG 則預期與 2025 年持平。

公司表示，正依循 2025-2027 年策略優先事項推進，重點在擴大專業解決方案規模、加速成長以及提升能力。在上半年，公司擴大 AI 驅動產品的推出，包括 UpToDate Expert AI、CCH Axcess agentic AI 模組與 Libra AI Workspace。公司也在 6 月初宣布擴大與 OpenAI 的合作，並持續與環境化臨床文件供應商整合，包括 Abridge AI scribe 與 Dragon Copilot，反映出臨床與專業場景對 AI 輔助工具、以降低行政負擔的更廣泛需求。

Wolters Kluwer 還表示，公司在上半年成立了全球 revenue operations 組織，以支援資料驅動、可規模化的銷售流程，以及以 AI 為基礎的價值擷取能力。

截至 2026 年 6 月 30 日，淨負債為 €4,024 million，較 2025 年 12 月 31 日持平。總負債為 €5,548 million，其中包括 2026 年 6 月 22 日發行的 €500 million Eurobond，期限 7 年、年票息 3.625%。公司表示，原定於 2026 年 9 月到期的 €500 million Eurobond 已提前贖回，並於 2026 年 7 月 2 日完成償還。公司的 €600 million 多幣別循環信用額度截至 2026 年 6 月 30 日仍未動用，並已延長至 2031 年到期。

半年期間，調整後營運現金流為 €812 million，以固定匯率計年增 17%。報導營業利益年增 7% 至 €820 million，淨利年增 5% 至 €580 million。稀釋後報導每股盈餘年增 9% 至 €2.57。

Health 部門營收以固定匯率計年增 5%，有機成長提升至 5%。其中 Clinical Solutions 佔部門營收 59%，有機成長 5%，受惠於美國及國際 UpToDate enterprise platform 的續約，以及合作收入。Learning, Research & Practice 有機成長 4%。

Tax & Accounting 營收以固定匯率計年增 6%，有機成長亦為 6%。北美市場占部門營收 58%，在雲端軟體營收持續有機成長 18% 的帶動下，錄得 5% 的有機成長。歐洲市場有機成長 8%，受雲端與混合雲軟體帶動，其中包括電子發票解決方案；此一領域受惠於多個歐盟成員國持續推動強制電子發票規範。到年中，約有 250 家事務所訂閱了公司新的 agentic AI 模組。

Financial & Corporate Compliance 由於 2025 年 12 月 FRR 處分案，營收以固定匯率計下滑 4%，但有機成長仍為 4%。經常性收入有機成長 6%。Legal Services 有機成長 5%，Financial Services 有機成長 3%。

Legal & Regulatory 營收以固定匯率計年增 10%，有機成長 5%。若排除印刷業務，有機成長為 8%。數位營收成長 7%，軟體業務有機成長 7%。公司表示，Libra 的 AI Workspace 已推展至 10 個國家與數千名使用者。

Corporate Performance & ESG 營收以固定匯率計年增 8%，其中包含 2026 年 1 月 9 日收購 StandardFusion 的影響。有機成長為 7%。經常性收入有機成長 10%，調整後營業利益以固定匯率計年增 83%。該部門中，EHS & ESG 有機成長 2%，而 Corporate Performance、Corporate Tax 與 Audit & Assurance 的有機成長均為 10%。

2026 年 8 月 4 日、即報告期結束後，Corporate Performance & ESG 以企業價值基準、現金支付 €112 million 收購了總部位於歐洲的稅務自動化供應商 Marosa。Wolters Kluwer 表示，Marosa 的 VAT compliance 及其他解決方案可補強其既有的美國企業稅務業務 CCH SureTax，並有助於推進更廣泛的全球間接稅平台發展。隨著越來越多國家採用即時與數位化的間接稅申報架構，跨國合規軟體需求也在增加。Marosa 於 2025 年的未經審計總營收約為 €10 million。

本報告於荷蘭 Alphen aan den Rijn 發布。Wolters Kluwer 表示，本半年度報告未經獨立外部稽核人員審計或審閱。