基本面概覽

USD：

週五，8月非農就業報告顯示新增就業人數接近市場預期56K的三倍，美元應聲跳漲。然而漲勢並未持續，多數由非農數據驅動的行情隨後被回吐。

原因在於市場焦點並非非農報告，而是CPI。市場最關注的是其央行所聚焦的數據，而聯準會目前的焦點是通膨。聯準會去年已降息，此後一直在評估是否有必要進一步寬鬆，因此每一份通膨數據都是交易員定價政策路徑的關鍵依據。

就在非農數據公佈前一天，聯準會官員Waller表示，他將支持在即將舉行的FOMC會議上維持利率不變，但若CPI數據過熱，將使他考慮升息。

因此，本週的重點全在於美國CPI數據。除非美伊關係出現意外突破，否則在交易員為主要事件避險之際，美元價格走勢可能大致維持區間震盪或略微偏多。

INR：

過去一週，印度盧比完全脫離現實，在油價再度上漲及美元相對穩定的情況下仍走強。這似乎是印度儲備銀行一連串干預的結果，盧比在沒有任何正面催化劑的情況下出現三次強勁跳升。印度大部分原油需求依賴進口，這使盧比歷來對能源價格高度敏感，因為油價上漲會擴大進口支出並對貨幣構成壓力。

據路透社報導，銀行業者表示，印度央行在正式開盤前愈趨活躍，並在整個交易日持續干預。過去RBI主要是為了抑制盧比的弱勢而介入，但近期似乎正在利用干預推升貨幣。該路透社報導並指出，激增的NRI存款增強了央行支持貨幣的能力。

由於干預帶來的漲勢在基本面未改變的情況下通常會被回吐，USD/INR的逢低買盤可能很快就會進場，不過週五若公佈疲弱的美國CPI數據，可能會全面削弱美元。

短期而言，盧比將繼續受油價以及聯準會利率預期的鷹派或鴿派重新定價所驅動。在美國與伊朗達成協議、荷莫茲海峽重新開放之前，該貨幣對可能持續在寬幅區間內交易。荷莫茲海峽是全球最重要的石油運輸咽喉之一，其狀態對原油價格有舉足輕重的影響，進而影響印度等石油進口經濟體。

從更大的格局來看，印度盧比兌美元仍處於結構性看空趨勢，這意味著逢低買盤將繼續在重要技術位附近尋找機會，推動USD/INR再創新高。

USDINR技術分析——日線圖

在日線圖上，USDINR在RBI一連串干預之下回落至6月低點。若再度下探，買方可能會在關鍵的94.00關口附近進場，並在其下方設定明確風險，為反彈挑戰歷史新高做佈局。另一方面，賣方則希望看到價格跌破，以增加看空部位，下一目標為92.65水位。

USDINR技術分析——4小時圖

在4小時圖上，價格正突破界定空頭動能的下行趨勢線。預期買方將在這些價位附近大量進場，並在近期低點下方設定明確風險，目標是回測主要下行趨勢線。賣方則希望看到價格跌回趨勢線下方，以延續跌勢至94.00關口。

USDINR技術分析——1小時圖

在1小時圖上，可補充的資訊不多，但94.80附近存在輕微阻力。預期賣方將在該處進場，並在阻力上方設定明確風險，持續推低價格；買方則將尋求突破，以增加看多部位，目標為95.40附近的主要下行趨勢線。

即將到來的催化劑

週四將公佈美國PPI報告及初請失業金人數。週五則以美國CPI報告為本週劃下句點。