美國國債突破40兆美元，最近一兆美元僅154天內新增

根據GoldSeek刊登的Mike Maharrey分析，美國國債已突破40兆美元，這一里程碑是在川普政府僅用154天新增最近一兆美元債務之際達成的。

截至8月18日，美國國債總額為40,047,425,768,420.22美元。這一數字為聯邦債務總額，涵蓋公眾持有的美國公債——包括國內外投資人與美國聯準會（Fed）——以及社會安全信託基金等政府內部持有部位。

要理解如此龐大的數字，需要借助多項衡量指標，首先從每日舉債速度來看。過去22週，聯邦政府平均每天新增約65億美元債務。若美國政府將全部債務整合為一檔利率5%的30年期債券，則每天需籌措約91.3億美元，才能在到期時償還該債券。

根據「國債鐘」（National Debt Clock）的數據，每位美國公民需開出116,487美元的支票才能償清這筆債務。由於許多美國人不繳納任何聯邦所得稅，若僅由納稅人承擔，每人須負擔360,794美元。

債務佔GDP比率目前為122.71%——這是美國自二戰時期以來未曾觸及的水準，當年舉債激增以支應戰爭開支，其後數十年因經濟成長超越新增舉債，該比率持續下降。國債達30兆美元，已超過中國、德國、印度、日本與英國的年度GDP總和。

各政府任內的債務累積

川普總統於2024年就任時，國債為36.2兆美元。換言之，他在第二任期迄今已新增約3.8兆美元債務。

拜登入主賓夕法尼亞大道1600號（白宮）時，國債略低於27.8兆美元。拜登任期內新增的債務總計約8.4兆美元，略高於川普第一任期累積的7.8兆美元。自川普第一任期開始以來，兩屆政府合計已使國債大致翻倍。

相較之下，前總統歐巴馬曾因成為首位出現1兆美元赤字的總統而遭批評為大肆揮霍，他在大衰退期間三度創下這一紀錄。

加速推進的時間軸

從每新增1兆美元債務所需的天數，可以看出債務累積加速的趨勢。國債於2024年1月達到34兆美元，十個月後的2024年11月突破35兆美元。之後，債務從35兆美元增至36兆美元耗時188天，再花265天才達到37兆美元。

這種表面的放緩反映的是債務上限的影響，而非舉債自律。債務上限是國會為聯邦借款總額設定的法定上限；觸及上限並不會取消國會議員已批准的支出，但會禁止財政部發行支付這些帳單所需的新債。聯邦政府於2025年1月1日觸及債務上限，直到「大而美法案」（Big Beautiful Bill）通過後才恢復舉債，該法案自7月1日起將上限提高5兆美元。當時國債為36.2兆美元，意味著新上限約為41.2兆美元——較目前的40兆美元總額高出略多於1兆美元，也是借款辯論中的下一個固定關卡。

之後，聯邦政府不到兩個月便借款超過8,000億美元，使債務突破37兆美元。僅僅兩個多月後，總額已達38兆美元。政府再花150天新增一兆美元債務，並在其後僅154天，債務便跨越40兆美元大關。

攀升的利息成本

這些債務的代價不菲。7月的利息支付使2026財政年度前10個月的利息總支出達到1.17兆美元——聯邦財政年度為10月至9月，這也是十個月統計以7月截止的原因——較2025財政年度同期增加15.5%。2025財政年度的國債利息成本為1.2兆美元，較2024年增加7.3%。以如此規模而言，利息已位列聯邦預算中最大的單一支出項目之一，與年度國防支出規模相當。

Maharrey認為，這些利息成本正是他相信聯準會無法長期維持高利率的原因，並表示這幾乎可以肯定也是財政部透過增加買回操作干預債市的原因——此處指的是財政部定期回購較舊的非指標債券，這項流動性管理措施於2024年重啟。

他指出，歸根究柢，聯邦政府實質上已處於無力償債的狀態，唯有印鈔才能勉強維持運作。

《富比士》（Forbes）今年稍早曾指出：「遲來的清算，正變得無法忽視。」

然而，在Maharrey的敘述中，主流輿論持續忽視這個問題。財政部發布數據時反應冷淡，而當這類里程碑出現時，少數人會警覺關注，多數人則聳聳肩，照常行事，彷彿一切安好。

他寫道：「各位，情況並不好。」

來源：GoldSeek — 40兆美元國債的宏觀透視，作者Mike Maharrey。