儘管美國能源部長克里斯・萊特（Chris Wright）暗示華府可能制定政策協助國內煉油商提高產量，但分析師表示，美國煉油廠已達峰值運轉、海外供應短缺，使聯邦政府在短期內缺乏實質擴大國內生產的有力工具。

萊特於8月17日在米德蘭（Midland）的一場活動中提出聯邦行動的可能，但未說明具體措施，同時承認美國煉油廠開工率已處於高位，並指出中東閒置產能是問題的一部分。柴油裂解價差已創歷史新高，美國煉油廠在夏季駕駛需求高峰與異常強勁的利潤之下接近滿載運轉。影響不僅止於加油站油價：柴油是卡車運輸、農業與貨運物流的主要燃料，持續創紀錄的裂解價差將直接推高整體經濟的貨物運輸成本。

隸屬標普全球能源（S&P Global Energy）的Platts數據顯示，8月25日美國墨西哥灣沿岸柴油裂解價差對WTI為每桶91.06美元，高於2025年8月25日的每桶30美元。由於中東與俄羅斯的出口流量受限，全球價格大幅上漲。汽油價格同樣走高，NYMEX近月RBOB汽油裂解價差對WTI於8月25日達每桶40.43美元，高於2025年8月25日的每桶16.40美元。

分析師向Platts表示，核心癥結在於這是一場全球性而非美國國內的短缺，使美國政府的國內政策工具極為有限。

「這是一個全球性問題，」ClearView Energy Partners研究主管凱文・布克（Kevin Book）表示，「不存在純美國式的解決方案。」

布克指出，全球供應短缺約200萬至300萬桶/日的油品，而國際能源署（IEA）估計相較2025年損失的加工量達470萬桶/日。截至8月21日當週，美國煉油廠開工率達97.4%，為近八年最高，同時ULSD庫存持續緊縮。

「美國煉油廠並沒有多餘的470萬桶/日閒置產能可以提升，」布克說。

國內行動，選項日減

8月20日，美國環境保護署（EPA）發布汽油調和豁免，允許美國煉油商提前兩週、自9月1日起（原為9月15日）調和冬季級汽油。EPA在新聞稿中聲稱該政策可帶來「每日數十萬桶」的增產。

標普全球能源CERA負責大西洋盆地與歐亞燃料及煉油的首席分析師威廉・奧尼爾（William O'Neil）表示，該豁免也可讓煉油商有更多時間與彈性消化夏季汽油庫存。但後勤與政治層面的考量已使剩餘選項大幅縮減。

「美國煉油廠開工率已數月接近操作上限，」奧尼爾說。「除了直接付錢讓煉油商延後9月至11月的歲修——這既昂貴且在政治上可能困難——實在沒有太多可用的手段。」

其他潛在的國內行動多半已經實施。川普政府於3月17日宣布首輪《瓊斯法》（Jones Act）豁免，暫停要求在兩個美國港口之間以水路運輸的貨物必須由美國建造、美國所有、懸掛美國國旗且由美國船員操作的船隻承運。奧尼爾表示，這些豁免已促成超過200次外國旗原油與精煉油品從美國墨西哥灣沿岸運往大西洋與西岸的航次，但對價格的影響難以單獨量化。政府表示正積極追蹤相關貨運，並持續認為豁免正帶動國內燃料供應增加。

對即將到來的小型煉油廠生質燃料調和豁免採取寬鬆態度，加上調整EPA的2026年再生能源體積義務（RVO），可能是降低零售燃料成本的另一途徑。8月26日，隨著煉油商評估EPA可能放寬調和義務並擴大小型煉油商豁免範圍，美國柴油與汽油價格隨RINs下跌。

較不具即時性的政策落實起來會更慢。美國石油學會（API）下游事務主任基思・佩特卡（Keith Petka）向Platts發表聲明，提議對EPA的「開始實際建造」要求與風險管理計畫進行法規改革，這些改革「可協助簡化新建能源基礎設施，同時提供額外彈性與法規確定性」。EPA與能源部發言人未回應置評請求。

布克與萊斯大學貝克研究所研究員馬克・芬利（Mark Finley）都提到4月的一份總統備忘錄，提議為煉油與物流投資提供融資——這是資助擴產而非強制增產的機制。芬利指出，進一步的燃料規格彈性、與各州協調汽油配方，以及在Colonial等成品油管道中使用減阻劑，可作為短期潛在措施；而重啟封存煉油廠或核准新產能則需時數年。

布克警告，不應將短期危機視為大幅擴產的理由。「世界上確實短缺，但不一定在大西洋盆地，該區一直在進行產能合理化以因應過剩，」他說。「如果世界某地的煉油廠正在消失，在另一地新增煉油廠未必是解方。現在談論大規模擴產是個危險的時機。」

「無論目前進行什麼樣的討論，都要小心不要因短期價格壓力而損害該產業的長期生存能力，」他補充道。

全球途徑

全球產能缺失主要源於烏克蘭無人機對俄羅斯煉油廠的打擊——加上可追溯至拜登政府時期的美國制裁——以及荷莫茲海峽受擾亂後波灣作業減少。芬利表示，美國最有效的解方在海外。

「真正讓荷莫茲海峽暢通的舉措，不僅能改善原油供應並壓低油價，波灣也是精煉油品的重要出口方，」芬利說。「讓這些國家的油流恢復正常運作，將對全球市場產生重大影響——前提是該地區的煉油廠沒有受到嚴重破壞。」

芬利表示，就目前而言，最明確的路徑是外交手段：施壓其他國家延後歲修並提高開工率，因為美國、俄羅斯與中東以外的煉油廠多半遠低於美國水準運轉。

對國內生產者而言，限制對外出口——過去危機中曾被提出的構想——仍不太可能實現。API等產業團體向來反對此想法，政府也否認有任何限制原油或燃料出口的計畫。奧尼爾表示，出口禁令將處於政策光譜的「極端／不太可能」一端；芬利則指出，油品出口禁令會壓抑煉油經濟性，卻無法明確釋出供應。

「不過我們確實知道，在危機時期，過去的政府無論民主黨還是共和黨，都會討論是否重新實施這些禁令，」芬利說。「考量油價飆升在加油站造成的政治與經濟後果，不難理解對產業不利的做法可能在政治上顯得受歡迎。」

來源：Platts