美國商務部已承諾向四家製造功率半導體的企業提供3.89億美元資金，這些半導體是發展商業核融合與AI資料中心所必需。這筆投資最終可能惠及為尋求更低電力成本而轉型AI算力託管的比特幣礦工。

兩者之間的關聯並非直接，但確實存在。過去兩年來，多家礦企陸續為AI客戶取得資料中心空間與電力供應，且Cryptopolitan先前曾報導，礦企正將高效能運算視為營收多元化策略的一環。若政府支持的核融合計畫最終能提供具價格競爭力的電力，這些礦企將成為天然客戶。

美國政府取得四家晶片企業的股權

商務部於10月22日向四家公司——Helion、Commonwealth Fusion Systems、Vertical Semiconductor與Sibelco——發出意向書，依據《晶片與科學法案》提供研發資金。該法案是2022年獲國會支持的法案，為美國半導體研究設立了100億美元基金。意向書僅屬初步步驟而非最終撥款：金額與股權條款須待每筆補助轉為最終協議後才會確定。

根據美國國家標準與技術研究院（NIST）的聲明，這些補助預計將資助用於電網、國防與資料中心應用的電力調節、轉換與分配相關半導體及材料技術。

每筆補助均附帶條件。商務部表示，聯邦政府將取得各受補助企業的非控制性、無表決權股權。首家報導此事的路透社補充指出，商務部近月已發出19筆類似的研發補助。

商務部長霍華德·魯特尼克表示：「川普政府正在加速美國半導體創新，以強化我國的國內能源與電力資源。」

Helion與Commonwealth囊括最大的核融合補助

兩家核融合新創公司獲得最大份額。位於華盛頓州埃弗里特的Helion最高可獲1.75億美元，用於研發為其核融合反應器產生磁場的高壓功率半導體與能量模組。根據該公司聲明，最終撥款還將伴隨5,000萬美元的額外民間資金，總額達2.25億美元。

Helion執行長大衛·柯特利在宣布補助的聲明中表示：「大規模部署核融合電廠需要我們加速開發某些技術，例如半導體。」Helion也指出，商務部將持有以該公司G輪融資定價的1.75億美元無表決權權益，該輪融資對公司的估值為155億美元——據TechCrunch報導，約為1%的股權。

總部位於麻薩諸塞州的Commonwealth Fusion Systems最高可獲8,500萬美元，用於射頻電漿加熱半導體、功率電子、核融合診斷與抗輻射技術。Commonwealth Fusion Systems執行長鮑勃·穆姆加德表示：「這些創新將是我們推動核融合全球部署的重要一環。」

礦企應關注的AI資料中心補助

最後兩筆補助與運算的關聯更為密切。從麻省理工學院分拆出來的Vertical Semiconductor最高可獲7,300萬美元，用於開發AI伺服器機架用的垂直氮化鎵功率晶片，包括NIST據報導開發的首個2.5百萬瓦資料中心機架。氮化鎵是一種適合高壓電力轉換的半導體材料，其能量以熱能形式損耗的程度低於傳統矽——隨著機架級功耗達到百萬瓦規模，此特性愈發重要。Sibelco最高可獲5,600萬美元，用於晶片生產所需的高純度石英。

機架級電力效率正是這則新聞與加密貨幣的連結點。比特幣礦工的競爭在於降低每單位算力的成本，而執行AI工作負載的企業如今也面臨同樣的電力效率與散熱壓力。改良的轉換晶片——以及長遠來看來自核融合反應器的電力——可望降低兩類企業共同面臨的最高成本之一。

股權條件與對民間資本的訊號

相較於這些公司已募集的資金，本次補助金額並不大。Commonwealth已獲得約40億美元承諾資金，Helion約32億美元，而TechCrunch指出，投資人已在整個核融合產業押注超過140億美元。核融合產業協會已要求華盛頓向產業一次性注資100億美元，其中54億美元用於新創公司。

政府持股有別於先前的聯邦資助模式。過去此類補助不稀釋股權，絲毫不會觸及受補助企業的股權結構表。同樣的股權結構也出現在與MP Materials、USA Rare Earth以及英特爾的交易中。對創投而言，最大的問題在於這種股權稀釋是否值得，畢竟華盛頓的訊息很明確：核融合電力是對國家具有戰略重要性的技術。下一個值得關注的里程碑，是這些意向書轉為最終協議的時點，屆時資金與股權條款將從提案轉為最終承諾。而礦企傳遞的訊息則是：電網經濟學的下一步走向。

來源：Cryptopolitan