中國機器人公司宇樹科技（Unitree）已將其上海首次公開發行價格定為每股150.8元人民幣，認購將於週一開始。這家總部位於杭州的公司計劃募集61億元人民幣（約9.04億美元），若交易完成，將成為首家在中國大陸上市的人形機器人製造商。

宇樹科技由工程師王興興於2016年創立，最初因其價格親民的四足機器人（俗稱機器狗）而聲名大噪。該公司的G1、H1和R1人形機器人隨後透過廣泛流傳的演示影片吸引了全球關注，影片中機器人能跑步、跳舞，甚至表演武術。宇樹科技與特斯拉、波士頓動力以及日益壯大的中國新創企業群體競爭，各方都在研發最終可在工廠和家庭中工作的機器人。

根據其招股說明書，宇樹科技2025年營收激增逾四倍，接近17億元人民幣。與人形機器人新創領域的許多同行不同，該公司已實現盈利，經調整淨利潤約為6億元人民幣。在招股說明書披露的各個報告期中，海外營收均佔銷售額的40%以上。

宇樹科技證明了中國能以遠低於許多國際競爭對手的價格製造精密機器人，這得益於該國在馬達、感測器、電池等關鍵零組件方面龐大的供應鏈優勢。該公司也已成為北京當局力圖主導「具身智能」的象徵——這是一門新興學科，將AI模型與能夠在現實世界中導航和互動的實體機器相結合。中國工業和信息化部於2023年底發布指導意見，要求到2025年實現人形機器人量產，並到2027年培育出兩至三家具有全球競爭力的企業，將該產業置於國家產業政策的核心位置。

然而，宇樹科技的商業成功尚未能證明人形機器人可以取代人力。目前的需求主要來自大學和政府支持的專案，這些專案將機器人用於教育、研究和展示。人形機器人仍面臨可靠性、靈巧性以及長時間在無人工干預情況下執行多樣化任務的挑戰。

開發人形機器人需要對工程人才、機器人訓練數據、AI模型和製造基礎設施進行大量投資——這些投資必須在工廠或消費者的需求確定之前的數年就先行投入。因此，在政府支持和投資者熱情仍然強勁之際，公開市場為企業提供了維持技術研發所需的資金。中國勞動年齡人口持續萎縮——根據官方統計數據已連續數年下降——為自動化提供了長期的政策動力，儘管在工業場景中的大規模部署仍未獲驗證。

宇樹科技並非唯一尋求上市的企業。製造Kuavo人形機器人的樂聚機器人於5月提交了在深圳創業板上市的申請。另一家領先的人形機器人製造商、總部位於上海的智元機器人（AgiBot）則於7月開始籌備在香港上市。