Nvidia（NVDA）股價在本月出現強勁反彈，因大型科技公司承諾進一步增加資料中心支出。NVDA 在 7 月跌至 $190 後回升至 $223，當 Nvidia 投資組合中的數家公司——Lumentum、CoreWeave 與 Nebius——準備在本週公布財報時，這波漲勢也成為市場焦點。

Nebius、CoreWeave 與 Lumentum 將公布財報

Nvidia 已成為持續進行中的 AI 熱潮中最大受益者，受惠於其在 GPU 與網路產業中的主導市占率。公司將這波獲利轉化為對科技產業的大規模投資，同時支持其 AI 生態系中的供應商與客戶。

今年 2 月，Nvidia 對 Lumentum 投資 $20 億。Lumentum 是一家生產光學解決方案的製造商，這些方案廣泛部署於資料中心。Lumentum 的收發器與光子元件對於連接大型 GPU 叢集的高速互連至關重要，使其成為 Nvidia 硬體所依賴基礎設施的重要推手。自那筆投資以來，Lumentum 股價已上漲超過一倍。Lumentum 將在本週公布財報，市場預期結果將顯示第二季營收大幅成長。根據 Yahoo Finance 數據，Lumentum 第二季營收年增 105%，達到 $9.87 億，受惠於與 Meta、Microsoft 和 Google 等公司的大型合約。

Nvidia 也持有 neocloud 公司 Nebius 與 CoreWeave 的可觀股權。這些公司大量採購 Nvidia GPU，並將 AI 運算能力出租給無法或不願自建資料中心的開發者與企業，進一步擴大 Nvidia 的客戶基礎，超越最大的 hyperscaler。公司持有 Nebius 11% 股權，以及 CoreWeave 10.5% 股權；這些安排也因 Nvidia 等同於資本化同時也是其硬體主要買家的公司，而 引發對循環融資的疑慮。

這兩家 neocloud 公司都預計在本週稍晚公布財務結果，將為其業務提供更多細節，也間接反映對 GPU 型雲端服務的需求。這些財報公布之際，兩檔股票都面臨壓力：Nebius 自今年以來高點已下跌 37%，且據報投資人 Michael Burry 已建立空頭部位；CoreWeave 則仍比歷史高點低 50%。若兩家公司本週交出強勁成績，可能有助於 Nvidia，因為這將支撐其投資價值並顯示 AI 運算需求持續。

除了這三項持股之外，Nvidia 也對其他科技公司進行了重大投資。舉例來說，在 BlackRock 與 Vanguard 之後，Nvidia 已成為 Intel 的第三大股東，持有 $88 億的股份。上週的一份最新報告中，SoftBank 表示其持有的 Intel 部位有助於抵消投資組合其他部分的疲弱。

大型科技支出持續支撐 Nvidia

包括 Microsoft、Meta Platforms 與 Alphabet 在內的大型科技公司已重申其資本支出計畫。Alphabet 將其支出承諾提高至 $2050 億。這些持續投資將直接利多 Nvidia，因為這些公司所依賴的 GPU 正是由 Nvidia 提供。另一方面，SpaceX 表示未來可預見期間將持續使用 Nvidia 晶片。

這些指標，加上 TSMC 與 Foxconn 等 Nvidia 供應商的財報，已提高市場對 Nvidia 第二季營收成長可能超出預期的看法。分析師的平均估計為 Q2 營收約 $910 億。不過，歷史數據顯示 Nvidia 一向表現優於分析師預期，而 部分分析師指出 這種趨勢可能延續。該公司目前的 2026 年預估本益比為 24 倍。

技術面顯示仍有上行空間

從技術面來看，NVDA 的走勢顯示若股價突破 $225，可能仍有進一步上行空間。這一水位與 Murrey Math Lines 工具的最終阻力位相符。股價也已站上 $212 的強支撐反轉位，該位置同時也是在 $190 形成的雙底型態頸線。NVDA 目前仍高於 50 日移動平均線。下一個值得關注的重要阻力位是 $236，也就是歷史高點，若突破該水準，後續可能進一步上看 $250。