英國金融行為監理局（FCA）正在制定代幣化黃金的監管框架，這是政府為加速數位金融並鞏固倫敦作為全球黃金交易中心地位的更廣泛努力的一部分。

FCA 已與主要銀行及其他產業參與者進行討論，探討代幣化黃金如何在受監管的批發市場中運作。該倡議的核心重點是，實體黃金的數位表現形式是否可作為金融交易中的抵押品——隨著機構尋求更有效地動用高品質流動資產，此一領域日益受到關注。

代幣化黃金使投資者和機構能夠持有由發行人儲存的實體黃金所支持的數位代幣。這種結構可以簡化所有權和轉移過程，同時將傳統黃金市場與基於區塊鏈的金融基礎設施連接起來。私人發行的代幣化黃金產品，如 Tether Gold 和 Paxos Gold，已經在加密貨幣市場中運作，儘管很大程度上處於 FCA 現正尋求界定的機構監管範圍之外。

監管框架逐漸成形

FCA 的倡議構成英國當局在整個批發金融領域擴大代幣化更廣泛推動力的一部分。5 月，FCA 和英國央行概述了一項聯合方法，以解決代幣化資產、抵押品、結算和相關市場基礎設施的問題。英國央行先前與 BIS 創新中心就 Project Meridian（一個探索跨帳本同步支付與資產結算的項目）進行的合作，為這些討論奠定了早期的技術基礎。

這兩個監管機構一直積極尋求業界反饋，以了解如何安全地發展代幣化。他們計劃在今年稍晚發布更廣泛的批發市場數位化路線圖。

黃金已成為一個特別重要的使用案例，因為英國仍然是全球領先的黃金交易中心之一，以倫敦黃金市場協會（LBMA）及其金庫、清算銀行和交易商網絡為支柱。監管機構也面臨來自上海和香港等亞洲金融中心日益激烈的競爭，以及來自新加坡等司法管轄區的競爭，新加坡金融管理局的 Project Guardian 正在積極測試機構資產代幣化。

銀行探索數位黃金應用

正在進行的討論可以為金融機構在機構市場中部署代幣化黃金提供一條更清晰的路徑。潛在的應用包括抵押品管理、交易和結算操作。

FCA 在其他代幣化領域已經超越了實驗階段。4 月，該監管機構完成了指導原則，允許授權基金經理人在現有的監管框架內利用分散式帳本技術。這建立在英國政府脫歐後實現金融監管現代化的努力之上，包括《2023 年金融服務與市場法案》中將數位資產活動納入監管範圍的權力。

因此，代幣化黃金可以作為另一個測試案例，展示傳統金融資產如何在不損害既有監管保障的情況下遷移到區塊鏈網路上。

然而，擬議的框架仍在發展中。FCA 尚未公布市場的最終監管標準。預計該監管機構將在未來幾個月內發布更多詳細資訊，因為它將繼續與銀行和其他市場參與者合作。如果獲得通過，該框架可以幫助倫敦歷史悠久的黃金市場與快速擴張的代幣化資產經濟建立聯繫。